[3월 3일] 환율 동향 및 전망

2026.03.03 달러/원 환율 1,460~1,475원 전망

26.03.03.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 1,460원대 갭 상승 개장, 고조된 위험회피에 큰 변동성
[글로벌 동향] 중동 전쟁 격화 양상, 유가 급등 및 안전 선호에 달러 강세
[마켓 이슈] 미국·이란 군사 충돌: 호르무즈 해협 리스크, 변동성 확대 주의

달러/원 환율

[달러/원 환율] 1,460원대 갭 상승 개장, 고조된 위험회피에 큰 변동성

전일 달러/원 환율은 엔비디아發 위험회피 심리에 1,432원으로 상승 개장한 이후 달러화 지수 등 대외 요인보다는 주로 역내 수급 요인에 따라 등락. 월말 시즌 수출 네고 물량 출회에도 불구하고, 외국인의 약 7조 원 국내 주식 순매도에 전일 종가 대비 13.9원 상승한 1,439.7원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 1월 생산자물가의 시장 예상치 상회 등 인플레이션 우려에 추가 상승하며 1,440.0원으로 마감. 2일 역외 NDF 환율은 중동 충격에 27.40원 상승한 1,465.60원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 연휴 간 달러 강세와 역외 거래 감안해 20원 이상 갭 상승 개장 예상. 주말간 벌어진 미국·이란 군사 충돌에 위험회피 심리 고조되는 국면. 더불어 호르무즈 해협 봉쇄 우려에 국제 유가도 급등하는 상황

이에 안전자산인 달러화 강세, 위험자산인 원화는 약세 압력 받는 상황. 역내 수급상으로는 수출업체 중심으로 공급 우위 여건. 하지만 환율 추가 상승 불확실성에 당분간 달러 매도는 지연될 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 중동 전쟁 격화 양상, 유가 급등 및 안전 선호에 달러 강세

전일 미 달러화는 중동 전쟁 격화와 양호한 미국 2월 제조업 지수에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.92% 상승한 98.55p 기록. 미국·이란의 공습 및 보복 양상이 전개되며 전쟁은 더욱 격화되는 흐름. 트럼프 대통령은 이란 군사 작전이 향후 4~5주 정도 걸릴 것이라며 장기전 시사

이란은 미군 기지가 주둔한 걸프 주변 국가에 보복 공격을 감행. 이란 혁명수비대는 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 모두 불태울 것이라고 경고. 글로벌 원유 운송 차질 우려에 국제 유가는 급등. WTI 국제 유가는 전일 대비 5.97% 상승해 배럴당 71.02달러에 거래. 미국 ISM 2월 제조업 지수는 52.4p 기록

전월치(52.6p)는 하회했으나 예상치(51.5p)는 상회. 특히 하위 지표인 물가 지수가 70.5p로 전월치(59.0p) 및 예상치(60.0p) 대비 급등. 미 국채 금리는 유가 급등 및 미국 물가 우려에 장단기물 상승. 뉴욕 증시는 전쟁 여파를 소화하며 혼조 마감

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 미국·이란 군사 충돌: 호르무즈 해협 리스크, 변동성 확대 주의

미국·이스라엘의 이란 공습 이후 이란의 역보복 발생. 사태가 격화되며 전쟁의 장기화 조짐이 관찰. 이란 최고지도자 하메네이가 사망했고, 이란은 미군 기지가 주둔한 걸프 주변국에 공격 감행. 금융시장의 관건은 전쟁 그 자체보다 호르무즈 해협 상황

이란 혁명수비대는 해협을 통과하는 모든 선박을 불태울 것이라고 경고. 이에 이미 글로벌 선사들은 해협 통과를 연기하거나 선적 중단. 이에 따라 운항 지연과 비용 상승이 발생 중인 상황. 향후 사태 전개 양상은 크게 두 가지로 압축됨. 첫째는 빠른 전쟁 중단 시나리오로, 추가 공격과 보복이 멈추고 긴장이 완화되는 경우

다만 외교적 협상 신호가 동반되지 않고 있어 현실화 가능성은 제한적. 둘째는 군사 충돌이 장기화되는 시나리오로, 공습과 보복이 반복되는 국면 지속. 이 경우 호르무즈 해협의 원유 운송 차질로 인해 국제 유가는 추가 급등, 위험회피 심리가 고조될 전망

대형 유조선 운임과 국제유가의 상방 리스크

2025년 3월부터 2026년 1월까지 VLCC 대형 유조선 운임 및 WTI '국제유가' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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