[6월 4일] 환율 동향 및 전망

2026.06.04 달러/원 환율 1,519~1,535원 전망

26.06.04.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 갭 상승 개장, 네고 출회 및 당국 경계에 상승 폭 축소
[글로벌 동향] 미국 고용 및 서비스업 지수 등 양호한 지표에 달러 강세
[마켓 이슈] 달러/원 스왑포인트, 금리차 축소와 유동성 개선에 가파른 상승

달러/원 환율

[달러/원 환율] 갭 상승 개장, 네고 출회 및 당국 경계에 상승 폭 축소

전일 달러/원 환율은 중동 불확실성 및 국제유가 급등에 따른 달러 강세에 1,512원에 개장한 이후 장 초반 일시적으로 1,510원 하회. 하지만 국내 증시 조정 및 외국인의 주식 순매도에 따른 커스터디 달러 수요가 상방 자극하며 1,520원 도달. 이후에 수출 네고와 당국 경계에 1,510원대 등락, 전일 종가 대비 12.1원 상승한 1,516.4원에 정규장 마감

야간장에서는 중동 불안 및 역외 달러화 강세에 1,519.0원으로 상승 마감. 역외 NDF 환율은 17.70 상승한 1,533.20원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,519~1,535원의 넓은 레인지에서 등락 예상. 서울 휴장 기간 동안 미국 지표 호조 및 중동 불안에 영향 받아 역외 환율 급등. 이에 금일 환율은 1,530원대로 갭 상승 개장 예상

이후 수출업체 필두로 고점 매도, 당국 미세조정 경계에 상승 폭 점진적 축소. 다만 고유가 및 엔화 약세 부담이 환율 하단 지지. 금일 환율은 네고 등 수급 요인과 유가 및 엔화 등 대외 변수에 큰 변동성 보일 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국 고용 및 서비스업 지수 등 양호한 지표에 달러 강세

전일 미 달러화는 미국의 양호한 경제지표와 지정학 불안에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.33% 상승한 99.54pt 기록. 미국의 5월 ADP 민간고용은 전월대비 12.2만명 증가하며 예상치 (+12.0만명) 상회. 이는 2025년 1월 이후 가장 큰 고용 증가 폭으로 미국의 견조한 노동시장을 시사

미국 ISM 5월 서비스업 지수는 54.5를 기록하며 역시 예상치 (53.8)를 상회. 가격지수가 71.3으로 급등한 반면, 고용지수는 47.9로 위축국면 유지. 미 국채금리는 지표 호조 영향에 10년물이 5.1bp 상승. WTI 국제유가는 미·이란 협상 교착과 중동 긴장에 2.41% 상승

뉴욕증시는 고금리 부담 및 지정학 불안에 3대 지수 모두 하락. 일본 엔화는 달러당 160엔을 상회하며 약세 모멘텀 강화. 일본 총리와 재무상이 구두 개입에 나섰으나 약세 압력은 여전히 지속 중. 시장은 일본 외환당국의 실 개입 여부에 경계 표출하는 상황

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 달러/원 스왑포인트, 금리차 축소와 유동성 개선에 가파른 상승

최근 달러/원 1개월 스왑포인트는 2025년 하반기 이후 빠르게 반등하며 이론가와의 괴리를 해소 중. 전일 기준 시장가는 이론가보다 0.2원 높게 형성된 것으로 추정. 현재 한미 기준금리를 기반으로 추정한 이론가는 약 -1.1원. 이는 최근 수출 호조와 WGBI 편입 등으로 달러 유동성 여건이 개선된 영향으로 판단

앞으로도 같은 이유로 풍부한 달러 유동성이 유지된다면, 이처럼 시장가가 이론가를 상회하는 국면이 한동안 지속될 수 있음. 여기에 올해 한국은행의 기준금리 인상까지 현실화하면, 한미 금리차 축소로 이론가 자체의 추가 상승도 가능. 향후 기준금리 50bp 인상을 반영한 1개월 이론가는 -0.6원으로 추정

즉, 앞으로 풍부한 달러 유동성에 한미 금리차 축소까지 더해진다면, 스왑포인트는 근 4년 동안의 마이너스에서 점차 플러스 반전을 시도할 가능성. 이는 수출기업의 선물환 매도 유인을 높여, 향후 환헤지 수요가 늘어날 수 있음을 시사함

달러/원 1개월 스왑포인트의 시장가 및 이론가

2025년 1월부터 2026년 7월까지 '달러/원' 1개월 스왑포인트의 시장가 및 이론가 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Infomax, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: 스왑포인트 이론가는 한미 기준금리를 기반으로 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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