1화. 인도네시아

○ 인도네시아의 경제성장률(실질 GDP 증가율)은 지난해 5.3%에서 올해 5.0~5.1%로 낮아질 전망

○ 글로벌 경기둔화가 인도네시아 주요 수출 원자재들의 가격 하락을 통해 인도네시아 경제에 하방 압력으로 작용할 수 있기 때문

○ 한편, 미국/EU의 경기둔화¹가 2013~2015년 같이 인도네시아 주요 수출 원자재들의 가격 급락으로 이어지지 않는다면 인도네시아의 수출/투자/소비에 순차적으로 미치는 부정적 영향이 크지는 않을 전망

• 인도네시아의 대 중국/미국/EU 수출 의존도 (명목 GDP 대비 수출액)는 4.2%/2.5%/1.7%로 낮아 주요국 경기둔화 (중국은 올해 경기반등 예상²) 로 인한 직접적 영향은 크지 않으나, 원자재 수출 의존도가 12% 가량으로 높아 주요 수출 원자재인 석탄/팜유/천연가스의 가격이 관건
• 한편, 2023~2024년 석탄/팜유/천연가스 가격은 글로벌 금융위기에서 벗어난 2010~2011년보다 대체로 높거나 비슷할 전망

○ 지난해 8월 인도네시아 정부가 연료 보조금 지급을 중단하면서 소비자물가가 다른 아시아 신흥국들보다 뒤늦게 상승하여 올해 중에도 가계 소비를 둔화시킬 전망

• 단, 인도네시아 정부는 올해도 물가 안정을 위해 팜유 수출을 제한³하고 식품가격 안정 보조금 및 취약계층 에너지 보조금 예산을 집행 

○ 한편, 2024년 선거를 앞둔 조코위 정부는 재정여력이 남아 있어 대내외 경기 불확실성이 확대될 경우 재정확대정책을 통해 5% 경제성장을 뒷받침할 수 있는 상황

• 선거를 앞두고 국내외 투자자들이 관망에 나설 경우 인프라 등 공공 투자 확대 가능

○ 글로벌 기업들이 인도네시아에서 전기차 공급망 투자를 확대하고 있는데, 외국인 뿐 아니라 내국인의 직접투자가 빠르게 증가

• 2022년 외국인직접투자가 45% 가량 증가하면서 내국인직접투자를 합친 직접투자총액이 34% 증가해 정부 목표치⁴ 를 달성 

○ 이러한 투자 확대는 중기(medium-term)적으로 국내총생산과 수출에서 제조업 비중이 확대되고 원자재에 대한 의존도를 낮추어 줄 수 있어 인도네시아의 경제성장 뿐 아니라 경제구조 개선에도 기여할 수 있는 변화 

• 조코위 2기 정부는 1기 정부 때보다 더 주도적으로 원자재를 활용해 가공 뿐 아니라 제조품 생산 등 부가가치 창출을 위해 노력 중⁵
• 해양투자조정부에 따르면, 니켈(원광은 수출 중단)에서 파생된 제품의 수출이 지난해 81억 달러에서 338억 달러로 4.2배 가량 증가 

○ 전기차 공급망 및 행정수도 이전 투자와 관련된 불확실성이 부상하고 있는데, 이는 이들 새로운 성장 잠재력의 실현을 일부 후퇴시킬 수 있어 중기(medium-term) 경제성장률이 5.4%를 넘기는 어려울 전망, 보수적으로 가정할 경우 연간 5.15~5.25%의 경제성장은 가능

• 수출 원자재 가격이 2013~2016년 같이 장기간 큰 폭 하락하지 않는다면 연간 5.0~5.1%의 경제성장 가능(2015년만 4.9%로 5%를 하회)
• 전기차 공급망 투자가 진행 중이거나 확정된 현대차/LG엔솔 및 중국 CATL의 투자로 2025년까지 연간 0.07%pt 가량의 경제성장률 상승 기대 가능⁶
  - 현대차의 자동차 생산이 목표대로 진행된다고 가정할 때 연간 0.05%pt 가량의 경제성장률 증대 가능⁷
• 수도 이전 프로젝트는 난관들로 인해 그 효과가 절반 정도 나타난다고 가정할 때 매년 0.03%pt 정도의 경제성장률 증대 가능⁸

○ 코로나19를 계기로 조코위 대통령이 디지털 혁신 모멘텀의 활용을 정부부처에 명확히 요구함에 따라 정보통신부가 사회/경제 전반의 디지털 전환 로드맵인 ‘Digital Roadmap 2021~2024’를 추진

• 디지털 격차 축소와 평등한 디지털 사회를 디지털 경제 번영 기반으로 인식, 디지털 인프라를 강화하고 글로벌 테크 기업들과 인재 양성

○ 인도네시아의 인터넷 경제가 규모와 성장성 면에서 ASEAN 내 우위를 이어갈 전망인 가운데, 미국 국제무역관리청은 이번 로드맵이 인도네시아의 디지털 전환을 가속할 것이라고 평가

• 인도네시아의 인터넷 경제 매출⁹ 은 1.1억 명이 넘는 디지털 컨슈머¹⁰를 바탕으로 ASEAN 최대 규모가 지속될 뿐 아니라 2025년까지 3배 증가해 성장성도 높을 전망(기업가치가 100억 달러를 넘는 데카콘 GoTo 및 J&T Express와 10억 달러를 넘는 유니콘 9개 사가 인터넷 경제를 대표)
• 인터넷 사용자가 1.4억 명으로 전체 인구의 53.7%에 불과해 이번 로드맵을 통해 디지털 인프라와 국민들의 디지털 역량이 강화된다면 디지털 컨슈머도 빠르게 증가할 가능성

자료) 미국 국제무역관리청, Antara News 등 현지언론

○주요 지표별 특징 

• [정부부채 비율(명목 GDP 대비)] IMF의 건전성 기준치(50%)보다 10%pt 가량 낮아 그만큼의 재정 여력을 보유
• [경상수지 비율(명목 GDP 대비)] 2024년부터 적자로 전환되나, 2014~2019년 미국 금리인상기보다 양호할 전망
• [1인당 GDP] 올해 5,000 달러에 도달할 것으로 보이며, 2025년까지 증가율이 연평균 7.2%를 나타내 코로나19 전보다 높을 전망