[11월 19일] 환율 동향 및 전망

2024.11.19 달러/원 환율 1,386~1,398원 전망

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2024.11.19

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핵심 내용 요약

달러/원 환율, 트럼프 트레이드 약화에도 재료 부재에 1,390원 혼조
글로벌 동향, 미국 장기금리 4.5% 저항 확인하며 반락, 달러도 하락
마켓 이슈, 국내증시 및 달러/원의 비동조화, 미국 무역대표부 인선에 주목

달러/원 환율, 트럼프 트레이드 약화에도 재료 부재에 1,390원 혼조

전일 달러/원 환율은 장 초반 국내 반도체주 반등에 따른 국내증시 호조 영향에 하락 출발하며 1,387원까지 하락함. 하지만 장중 BOJ 총재의 완화적 발언에 일본 엔화가 약세를 보이며 원화도 동조, 다시 상승으로 전환함

국내증시에서도 외국 자금 유출이 지속됨에 따라 전일 종가 대비 3.6원 하락한 1,395.2원에 정규장 마감함. 야간에는 트럼프 트레이드 약화와 미국 국채 금리 하락에 5.0원 하락했고, NDF 역외 환율은 달러 약세가 지속되며 3.25원 하락한 1,390.5원에 거래됨

금일 달러/원 환율은 전일 미 국채 금리와 달러화 반락, 역외환율 하락 등을 반영하여 개장은 하락 출발할 것으로 예상되나, 전일에도 1,388원 수준에서 지지를 보였다는 점에서 낙폭도 크지 않을 전망

삼성전자의 주가 반등에도 외국인의 주식 순매수가 미미하고, 트럼프 트레이드 여파에 중국 위안화 등 아시아 통화 약세도 원화에는 부담. 단기 급등 후 되돌림이 예상되나, 재료 부재로 1,390원에서 혼조가 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 장기금리 4.5% 저항 확인하며 반락, 달러도 하락

전일 미 달러화는 주요 경제지표나 이벤트가 부재한 가운데 트럼프 트레이드의 소강 양상과 미국채 금리의 반락으로 하락함. 달러화 지수는 0.49% 하락한 106.24pt를 기록, 유로화와 영국 파운드화 등이 달러 대비 강세를 보임

뉴욕증시는 혼조세를 보였는데 다우산업지수가 하락했으나 S&P500 지수와 나스닥 지수가 상승했고, 미국 국채 금리는 단기와 장기 모두 2bp 내외 수준으로 반락함. 미국 10년물 금리는 4.5%에 근접했지만 강한 저항을 보이며 반락, 4.416%로 전 전일보다 소폭 낮아짐. 트럼프 대통령 당선인은 빠르게 차기 내각 인사를 선임하는 절차를 밟고 있음

테슬라 CEO인 일론 머스크는 효율화 수장으로 임명, 전일에도 테슬라 주가는 5% 이상 상승함. 금리와 달러 모두 트럼프 트레이드 반영으로 과도한 상승을 보였다는 점에서 상승 압력은 다소 약화되고 있는 것으로 판단됨

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 국내증시 및 달러/원의 비동조화, 미국 무역대표부 인선에 주목

지난 9월 말 이후 11월 현재까지 한국 KOSPI 지수와 달러/원 환율의 비동조성이 커지고 있음. 즉 국내증시 부진이 달러/원 상승에 일부 기여하고 있는 것으로 판단됨. 특히 최근에는 KOSPI와 달러/원의 괴리가 더욱 확대되었는데, 이는 트럼프 당선에 따른 한국 수출 타격 우려가 국내 주식시장에 반영된 점, 그리고 반도체 주를 중심으로 외국인 주식자금이 순유출된 점 등에 기인함

트럼프의 대중국 강경책 및 관세 부과 등 보호무역주의는 한국 수출에 부정적이며, 원화에 약세 요인임. 한편 현재 트럼프 2기 행정부 인선이 진행 중이며, 관건은 관세 등 글로벌 교역 환경에 영향을 미칠 수 이는 무역대표부 (USTR) 자리임. 현재 유력 후보는 1기 시절 대표이자 보호무역주의자인 로버트 라이트하이저임

USTR 대표에 재지명 시, 한국 수출 타격 우려로 인한 일시적 위험회피에 국내증시는 더욱 조정, 환율도 상방 압력을 받을 것으로 예상됨

한국 KOSPI 지수와 달러/원 환율의 비동조성

24년 1월 부터 24년 11월까지 한국 'KOSPI 지수' 및 '달러/원 환율'의 흐름을 그래프로 정리하였다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#트럼프 트레이드 #반도체주 반등 #외국 자금 유출 #삼성전자 #국내증시 부진

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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