전일 달러/원 환율은 간밤 달러 반등에도 불구하고 위안화 강세에 연동해 전장보다 6원 정도 하락 출발. 개장 직전 경제 부총리의 시장 안정 의지 피력에 환율 상방 제한, 국내증시도 호조를 보이며 하락세
장중 위안화 강세도 이어지며 1,430원 하회 흐름 지속, 전일 종가 대비 10.1원 하락한 1,426.9원에 정규장 마감. 야간장에서는 미국 CPI 경계에 따른 달러 강세에 낙폭이 줄어들며 1,432.8원에 마감. NDF 역외 환율은 8.85원 상승한 1,434.00원에 최종 호가
금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세 및 역외 거래를 감안해 1,430원 위에서 출발이 예상. 금일 밤 발표될 미국 11월 CPI 경계 심리가 달러 가치 지지, 달러/원 하방 제한 요소
하지만 전날 국회에서 내년도 예산안 통화로 정부지출 관련 불확실성이 완화된 점은 단기적으로 원화에 긍정적. 다만 기존 정부안 대비 큰 폭 감액과 이로 인한 추경 불확실성이 원화에 미칠 영향은 시간 두고 지켜볼 필요
[환율 전망] 잠시 국내 정치보다는 미국 물가에 주목
2024.12.11 달러/원 환율 1,430~1,438원 전망
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2024.12.11
읽는시간 4분
핵심 내용 요약
- 달러/원 환율, 미 물가 경계에 하방 제약, 예산안 통과는 원화에 긍정적
- 글로벌 동향, 미 11월 소비자물가 경계 및 소기업 경기낙관에 달러 강세
- 마켓 이슈, 미국 11월 소비자물가 반등 예상에도 연준 12월 인하 전망 유효
달러/원 환율, 미 물가 경계에 하방 제약, 예산안 통과는 원화에 긍정적
금일 주요 환율 전망
전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부
달러/원 환율 주간 추이
자료: 인포맥스
글로벌 동향, 미 11월 소비자물가 경계 및 소기업 경기낙관에 달러 강세
전일 미 달러화는 금일 발표될 미국 11월 소비자물가지수 (CPI) 경계 심리에 따른 미 국채금리 상승에 연동해 강세 시현. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.21% 상승한 106.41pt를 기록. 시장 컨센서스에 따르면, 미국 11월 CPI는 지난 10월보다 반등했을 것으로 예상
인플레이션 상방 리스크에 미 국채금리는 장단기 모두 상승, 2년물 및 10년물 각각 2bp 정도 상승. 유로화는 12일 (목) 있을 ECB 통화정책회의를 앞두고 경계 심리에 약세, 유로/달러는 0.22% 하락한 1.053달러를 기록. 한편 미국 소기업들의 경기 낙관론도 달러 강세에 일부 기여한 것으로 판단
전미자영업연맹 (NFIB)에서 발표한 11월 소기업 낙관지수는 전월대비 8.0pt 상승한 101.7pt로 3년 5개월 만의 최고치. 이는 소기업들이 공화당의 감세 등 친기업 정책을 기대하고 있는 것으로 추정. 한편 중국 역외 위안화 (CNH)는 경기부양 기대에 강세 흐름 유지
주요 통화 전일 동향
마켓 이슈, 미국 11월 소비자물가 반등 예상에도 연준 12월 인하 전망 유효
금일 밤 22시 30분에는 미국의 11월 소비자물가지수 (CPI)가 발표. 시장 컨센서스에 따르면, 전체 및 근원 CPI는 전월대비 각각 0.3% 상승, 전년대비로는 각각 2.7% 및 3.3% 상승하며 10월 수치보다 오름 폭 확대 예상
하지만 최근까지의 인플레이션 둔화 추세를 감안했을 때 11월 수치가 예상을 큰 폭 상회하지만 않는다면, 연준 추가 금리인하 전망은 여전히 유효. 현재 연방기금금리 선물시장에 반영된 12월 25bp 인하 확률은 85.8% (FedWatch). 연준 추가 인하와 더불어 장기금리 대비 고평가된 달러도 완만한 약세 기조가 이어질 전망
현재 서울 외환시장에서는 정국 혼란으로 인해 미국 경제지표에 대한 관심이 평소보다는 덜 한 상황. 하지만 이번 11월 미국 CPI가 예상을 큰 폭 상회할 경우 달러가 다시 반등하며, 전일 위안화 강세 영향에 급등세 진정된 달러/원도 재차 반등할 소지. 따라서 금일 지표에 주목하며 대응할 필요
미국 소비자물가 상승률 추이, 완만한 둔화 흐름
자료: CEIC
한 눈에 보는 환율 동향
국내 외환 시장 동향
자료: 인포맥스
국내 금융시장 및 시장별 수급 동향
자료: 인포맥스
글로벌 주요 통화 동향
자료: 인포맥스
글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향
자료: 인포맥스
한국 및 미국 채권 금리 동향
자료: 인포맥스
IRS/CRS 및 Swap Point
자료: 인포맥스
주요 경제지표 일정
자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간
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