3월 CPI 예상 부합 속 연준 경기침체 예상

오늘의 달러/원 환율 1,315~1,325원 전망

2023.04.13

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

미국의 소비자물가지수(CPI) 상승세 둔화에 따른 달러화 약세 예상
글로벌 동향, 미국 3월 CPI발표 및 연준의 침체예상 속 달러약세 지속
마켓 이슈, 미국과 유로의 기준금리 격차 축소 전망, 유로화에 강세 요인

미국의 소비자물가지수(CPI) 상승세 둔화에 따른 달러화 약세 예상

전일 달러/원 환율은 미 소비자물가지수(CPI)발표를 앞두고 경계심리가 유입되며 소폭 상승해 연고점을 경신함. 최근 달러화 약세에도 수출 부진 및 무역수지 적자 지속 등으로 원화 동반 약세 기조가 이어졌으며, 배당금 역송금에 따른 달러 수요 등 종가는 3.5원 상승한 1,325.7원에 마감함. NDF 역외환율은 미국 소비자물가 발표 후 인플레이션 둔화가 확인되면서 전일 종가대비 2.45원 하락한 1,321.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 약세를 반영해 1,315원 수준에서 등락할 것으로 예상됨. 전일 발표된 미국 3월 소비자물가는 전월대비 둔화되는 등 연준의 통화긴축 사이클이 끝나가고 있는 점은 달러-원 하락재료이나, 수입업체 결제수요와 외국인 배당금 역송금 수요 등 달러-원 하단 지지 예상됨

금일 주요 환율 전망

2023년 4월 13일 주요 환율 전망 표. '소비자물가지수'발표를 앞두고 연고점을 경신하는데, 'NDF 역외환율'은 '인플레이션' 둔화가 확인되면서 1,321.0원에 호가됨.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

달러/원 '환율 주간 추이' 그래프. 2023년 4월 13일, 미국 '소비자물가지수' 상승세 둔화로 '달러화 약세'가 예상됨.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 3월 CPI발표 및 연준의 침체예상 속 달러약세 지속

전일 미 달러화는 유로화 및 영국 파운드화에 대해 약세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.58% 하락한 101.553pt를 기록함. 전일 뉴욕증시와 미 국채금리도 하락세를 보임

이날 발표된 소비자물가지수(CPI) 상승세 둔화에 일시 안도했으나, 오후 발표된 FOMC 의사록에서 올해 완만한 침체를 전망했다는 소식에 투자심리가 악화됨

전일 샌프란시스코 연은 총재는 여전히 인플레이션이 높다는 발언을 통해 긴축기조 지속을 시사함. 미국 채권시장은 침체 가능성이 가격에 빠르게 반영됐으며, 국제유가는 인플레이션 둔화에 따른 위험선호 심리 회복 등에 상승, 배럴당 83.26달러를 상회함

주요 통화 전일 동향

주요 통화들의 '전일 동향' 표. 2023년 4월 13일, 미국 3월 '소비자물가지수' 발표 및 연준의 '침체예상' 속 '달러약세'가 지속될 것임.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트

마켓 이슈, 미국과 유로의 기준금리 격차 축소 전망, 유로화에 강세 요인

달러화의 약세와 유로화의 강세가 동반, 이는 대표적으로 미국과 유로의 정책금리 격차가 축소될 것으로 예상되기 때문. 미국 연준은 다음 5월 회의에서 한 차례 금리 인상으로 인상 사이클이 종료될 것으로 전망 (블룸버그 컨센서스, Fed Watch), 반면 유로는 두 차례 추가 금리인상이 예상되고 있음

유로는 5월과 6월 회의에서 0.25%p 금리인상으로 단기 수신금리는 3.50%, 정책금리인 3개월 재융자금리는 4.0%에 도달할 것으로 전망됨. 이는 유로지역의 물가상승률이 미국의 물가상승률보다 더 높고, 이미 미국은 유로보다 앞서서 금리인상을 시작했기 때문

시장은 미국 연준이 물가둔화, 경기하강 등을 이유로 하반기에는 금리인하를 시작할 것으로 예상함. 앞으로 발표될 미국 고용, 물가, 소비 등의 경제지표에 따라 금리인하 시작 시점이 중요해짐

미국과 유로의 기준금리 격차 축소 전망

'연방 기금금리'와 '단기수신금리' 그래프. 2023년 4월 13일, 미국과 유로의 '기준금리' 격차 축소 전망, '유로화에 강세 요인이 되며 하반기에는 '금리인하'를 시작할 것으로 예상됨.

자료: Bloomberg WIRP

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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