미 국채 금리 상승에도 달러화의 조정

오늘의 달러/원 환율 1,350~1,360원 전망

2023.10.20

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 국채 금리 상승에도 달러화 조정과 역외환율 소폭 하락
글로벌 동향, 파월의 중립적 발언에 미 국채 금리 상승, 달러는 하락
마켓 이슈, 미국 10년 금리가 5%를 상회해도 달러 강세가 제한적일 이유

달러/원 환율, 미 국채 금리 상승에도 달러화 조정과 역외환율 소폭 하락

전일 달러/원 환율은 국제유가 상승과 미국 국채 금리 상승, 뉴욕증시 하락 등 대외 불안에 개장부터 상승출발한 가운데 국내 증시의 약세와 위험회피심리, 역외에서 달러 강세 지속 등에 종가는 7.8원 상승한 1,357.4원에 마감함

NDF 역외환율은 파월 연준 의장의 중립적 발언과 미국채 금리 상승, 뉴욕증시 조정에도 미 달러화가 약세를 보임에 따라 전일 대비 0.10원 하락한 1,355.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화가 조정을 보이고 역외환율이 소폭 하락했으나, 미 국채 금리 상승과 뉴욕증시 하락 등 투자심리 위축에 1,350원대 중후반에서 등락할 것으로 예상됨

파월 연준 의장의 발언이 중립적으로 해석되어 미 국채 금리가 장단기 모두 상승했으나, 11월 연준의 금리동결 확률은 90%를 상회함. 역외에서 S&P 선물 하락과 국제유가 상승 등으로 금일 국내 시장도 위험회피에 따른 원화 약세가 예상됨

금일 주요 환율 전망

2023년 10월 20일, 금일 주요 환율 전망.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 10월 20일, 달러/원 환율 주간 추이.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 파월의 중립적 발언에 미 국채 금리 상승, 달러는 하락

전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화 등에 대해 약세를 보임. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.32% 하락한 106.23pt를 기록함

시장은 파월 의장 연설을 주목함. 제롬 파월 연준 의장은 뉴욕경제클럽에 참석하여 현재의 통화정책, 금리 수준이 과도하게 긴축적인 수준은 아니며, 최근 장기금리 상승이 연준의 긴축 정책을 지지해줄 것이라고 발언함. 파월 의장의 발언이 중립적으로 해석됨에 따라 미국 국채 금리는 장단기 모두 상승함

국채 10년물 금리는 9.1bp 상승한 4.990%를 기록, 5%에 더욱 근접함. 미국 주간 신규 실업수당청구건수는 19만 8천건으로 20만건을 하회했고, 기존 주택판매도 예상치를 상회하는 등 경제지표가 양호함. 뉴욕증시는 미국채 금리 상승 등에 하락했고, 국제유가는 이-팔 전쟁 등 불확실성에 90달러에 근접함

주요 통화 전일 동향

2023년 10월 20일, 주요 통화 전일 동향.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트 주: 달러화 (DXY) - 유로화 (57.6%), 일본 엔 (13.6%), 영국 파운드 (11.9%), 캐나다 달러 (9.1%), 스웨덴 크로나 (4.2%), 스위스 프랑 (3.6%)

마켓 이슈, 미국 10년 금리가 5%를 상회해도 달러 강세가 제한적일 이유

미국은 물론 글로벌 벤치마크 금리인 미국 국채 10년물 금리가 4.99%까지 상승하며 5%에 근접함. 지난 8월 말 금리는 4.1%에 불과했는데 2개월도 안되서 90bp 이상 상승함. 이는 연준의 정책금리로 50bp 이상의 인상 효과가 있는 것으로 평가됨

반면 단기 2년물 금리는 동기간 4.86%에서 5.16%로 약 30bp 상승에 그침. 이에 장기 금리에서 단기 금리를 차감한 장단기 금리차는 -80bp 수준에서 최근 -20bp 이내로 좁혀짐. 동 기간 달러화 지수는 104pt에서 107pt로 약 2.8% 상승함. 장기금리가 90bp 이상 상승했음에도 불구하고 달러화 지수는 107pt를 하회하고 있음

미국 10년물 금리는 5%를 상회할 것으로 예상됨. 다만 내년 말 연준의 목표금리인 5.1%와 단기 2년물 금리 상단이 될 5.2%를 상회하기는 어려울 전망. 이는 장기금리의 상승 폭이 많지 않을 것이라는 점에서 장기금리 상승에도 달러 강세가 제한적인 모습임

미국 10년물 금리 5% 근접, 달러화는 반락

2023년의 '미국 장기금리'와 '달러화 지수'의 추이를 나타낸 그래프. 연준의 정책금리로 50bp 이상의 인상 효과가 있는 것으로 평가된다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 10월 20일, 주요 경제지표 일정.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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