완화적으로 해석된 파월의장 발언에 달러 약세

오늘의 달러/원 환율 1,292~1,302원 전망

2023.12.04

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락과 달러 약세, 위험선호 등에 환율 하락
글로벌 동향, 파월 의장 발언과 미 경제지표 부진에 달러 다시 약세
마켓 이슈, 국내 무역 회복과 무역수지 흑자 지속 등 펀더멘털 개선

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락과 달러 약세, 위험선호 등에 환율 하락

지난 1일 달러/원 환율은 유로지역의 소비자물가 둔화로 유로 ECB의 금리인하 전망에 유로화가 약세를, 달러가 강세를 보인 가운데 중국 차이신 제조업 PMI 지수 반등에도 역외 위안 약세에 동조하며 15.8원 급등한 1,305.8원에 마감함

NDF 역외 환율은 미 파월 연준 의장의 발언이 완화적으로 해석되고 ISM 지수 등 지표 부진과 달러화 약세, 한일 통화 스와프 체결 소식에 10.95원 급락한 1,292.55원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 미 달러화의 약세와 역외환율 하락을 반영하여 1,290원대 중후반에서 등락할 것으로 예상됨. 미국 국채 금리 급락과 달러화 약세, 뉴욕증시 상승, 국제유가 하락 등은 모두 원화에 긍정적 요인

다만, 금일 장 시작 전 역외에서 달러/원 환율이 다시 상승하고 있어 개장 시 낙폭은 크지 않을 전망. 그럼에도 달러 약세, 아시아 통화 강세, 국내 펀더멘털 개선과 위험선호 등은 원화에 강세 요인임

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 파월 의장 발언과 미 경제지표 부진에 달러 다시 약세

지난 1일 미 달러화는 일본 엔화와 영국 파운드화 등에 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.31% 하락한 103.22pt를 기록함. 시장은 파월 연준 의장의 발언을 주목함

파월 의장은 미국 조지아주 스펠만 대학에서 '현재 정책이 충분히 제약적인 수준인지 단언하지 못하며 정책 전환도 이르지 않다'고 발언, 시장은 이를 완화적으로 해석함. 또한, 11월 ISM 제조업 지수가 46.7로 전월과 유사, 예상치 47.8를 하회함. 파월 의장 발언과 경제지표 둔화에 미국 국채 금리가 큰 폭으로 하락, 10년물 국채 금리는 13.3bp 하락하여 4.20%로 낮아짐

미국 금리 하락으로 미일 금리차가 더욱 좁혀지고, 일본 BOJ 정책 위원의 물가 목표 달성 발언 등에 엔화가 더욱 강세를 보임. 국제유가는 산유국의 감산 결정에도 강제력이 없다는 소식에 오히려 2.5% 하락함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 국내 무역 회복과 무역수지 흑자 지속 등 펀더멘털 개선

지난 1일 발표된 한국 11월 무역수지가 38억 달러 흑자를 기록, 전월 16억 달러에 비해 미2 1배1월이상 증가함. 수출은 558억 달러를 기록, 전년동월대비 7.8% 증가한 반면 수입은 520억 달러로 전년비 11.6% 감소함

수출은 반도체 수출이 전년비 플러스 증가율을 기록하며 회복세를 보였고, 자동차와 기계장비, 조선 등이 주도적으로 증가함. 수입은 원유, 가스 등 원자재 가격 하락으로 감소폭이 확대됨. 무역수지가 수출 회복 등으로 증가함에 따라 불황형 흑자에서도 벗어남. 수출은 미국, 유로지역 수출이 크게 늘어나고 있는 가운데 중국 수출도 감소폭이 줄어든 점이 긍정적

최근 중국의 실물 지표 개선과 수입 증가 등으로 미국의 경기둔화 및 수입 부진 우려를 상쇄시켜 줄 것으로 보임. 무역수지 및 경상수지 흑자는 역내 달러 유입 증가를 의미, 수출 업체의 네고물량, 조선업체의 선물환 매도, 연말 위험선호 등이 원화 강세로 이어질 전망

한국 수출입 개선, 무역수지 흑자 지속

한국의 수출 증가율과 수입 증가율의 추이를 나타낸 선 그래프.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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