- 지난해 원유와 금은 주요 자산군중 최상위권 수익을 기록했으나, 올해 초반에는 반대로 최하위권에 머물고 있습니다.
- 올해 원자재 성과가 부진한 것은 1)인플레이션 하락 전환에 따른 실물 자산인 원자재의 투자 매력 약화와 2)부진한 경제성장에 따른 원유 수요 약세 (원유), 3)연준 추가 금리 인상 우려(금)를 원인으로 꼽을 수 있습니다.
연초 원자재 시장 점검
2023.03.08
읽는시간 4분
1분기 원자재 성과 부진
연도별 자산군 성과 순위
국제유가와 금 가격 추이
Source: 블룸버그
상반기 원자재 시장 점검
원자재, 우선 투자 대상으로 삼기는 부담스러움
- 기본적으로 원자재는 인플레이션 헤지 효과가 있기 때문에, 현재와 같이 인플레이션이 둔화되는 상황은 우호적이지 않습니다.
- 국제유가는 경기 개선 기대감이 반영되기 시작하며 저점 형성이 예상되지만, 원유 재고 증가와 미국의 전략비축유 추가 방출 결정에 따라 반등폭은 제한적으로 판단됩니다.
- 금 가격은 연준 통화정책 불확실성이 해소되기 전까지는 정체가 예상됩니다. 하지만 장기적으로는 달러 약세, 금리 하락 등을 이유로 투자 여건 개선을 기대합니다.
원유 재고량 추이
Source: 블룸버그
당행 원자재 상품 라인업
Source: 마이스타 금융투자상품관, 23.3.8 기준
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