[한국] 금융스트레스지수 73.5, 전주대비 6.0p 하락-금융불안지수, FSI

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2023년 3월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.03.06

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

연준 인사의 비둘기파적 발언으로 긴축 속도조절 가능성 제기, 금리 및 주가 상승

3월 2일 라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 3월 통화정책회의에서 정책금리 인상은 필요하나 빅스텝 (+50bp 인상)은 고려하지 않는다고 발언
수잔 콜린스 보스턴 연은 총재도 금리인상이 필요하나 데이터 확인이 필요하다고 발언
* Fed Watch의 3월 FOMC 빅스텝 확률은 3월 3일 기준 27%로 전주와 동일
연준 인사의 비둘기파적 발언으로 긴축속도 조절 가능성으로 주 후반 주가 상승
* 미 국채 10년물, 긴축 지속 예상으로 3월 3일 3.96%로 전주대비 1bp 상승
* 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 3일 전주대비 각각 1.7%, 2.6%, 1.9% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 57.4로 전주대비 6.0p 상승
* 주식·외환시장 부문에서 변동성이 확대되었으나, 채권시장 부문은 축소
* 인도네시아, 태국은 스트레스가 상승했으나, 캄보디아, 베트남, 미얀마는 하락
인도네시아: 주식시장 및 외환시장 변동성이 확대되면서 ‘주의’단계를 유지
미얀마: 주식시장 및 외환시장 변동성 축소되었으나 ‘주의’단계를 유지
태국: 주가 하락 및 외환시장 변동성이 확대되면서 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
캄보디아는 ‘정상’단계를, 베트남은 ‘심각’단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’ 유지

인디아 금융스트레스지수는 66.5로 전주대비 8.2p 상승
외환시장 변동성 확대가 신용스프레드 축소를 상쇄하면서 스트레스지수가 상승
* 아다니 그룹은 해외 국부펀드로부터 30억 달러를 대출받는데 성공하면서 주가 상승

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’를 유지

한국 금융스트레스지수는 73.5로 전주대비 6.0p 하락
주식 변동성 축소, 장단기스프레드 확대, 은행주가 상승으로 주식·채권·은행시장 스트레스가 하락했으나, 외환 변동성 확대로 외환시장 부문 스트레스는 상승

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

금주는 파월 연준의장의 발언과 美 2월 고용보고서, 일본은행 통화정책회의를 주목

파월 美 연준의장은 3월 7~8일 의회 증언에 나설 계획, 여기서 3월 통화정책의 빅스텝 (+50bp 인상) 여부에 대한 단서를 확인할 필요
10일 일본은행은 통화정책회의를 개최하고 정책금리를 결정, 시장은 일본은행이 정책금리를 -0.1%로 동결해 완화적인 통화정책을 유지할 전망
* 차기 일본은행 총재로 내정된 우에다 가즈오는 현재 진행중인 완화적인 통화정책이 적절하다는 기존 입장을 반복
같은 날 오후에 발표되는 美 2월 고용보고서에서, 시장은 신규 고용이 전월대비 20만 명이 증가해 노동시장이 둔화될 것이라고 예상 (vs. 1월 51.7만 명)

「한국」 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘경계’ 유지

2023년 3월 1주차 금융스트레스지수 (73.5)는 전주대비 (79.5) 하락 (-6.0p)
경보단계는 ‘경계’ 유지
주식·채권·은행시장 부문은 스트레스가 하락했으나, 외환시장 부문은 스트레스가 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 변동성 축소로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 하락에도 불구하고 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기 스프레드 확대로 스트레스지수가 하락
* 회사채시장 자금경색이 완화되면서 3개월물 CP금리는 3월 3일 4.02%로 전주대비 2bp 하락
* 은행부문은 은행 주가가 상승하면서 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: 국민은행 추정

#연준비둘기파적발언 #일본은행통화정책회의 #미국노동시장둔화

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

3월 1주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 전주대비 6.0p 상승, 단계는 ‘주의’

2023.03.06 장재철

[한국] 금융스트레스지수 73.5, 전주대비 6.0p 하락

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