[한국] 금융스트레스지수 59.2, 전주대비 7.1p 상승-금융불안지수, FSI

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2023년 8월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.08.14

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융스트레스지수는 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

7월 물가지표는 예상을 하회했으나, 국채입찰 저조로 미국채 금리 상승, 주가 혼조

10일 발표된 美 7월 소비자물가지수 (CPI)는 전년동월대비 3.2%, 전월대비 0.2% 상승해 시장 예상치를 하회, 9월 통화정책회의 (FOMC)에서 금리동결 기대감을 높임
* 국제유가 상승에도 불구하고 주거비와 중고차 가격 하락이 물가상승을 제한
그러나 30년 만기 미국채 입찰이 부진한 모습을 보이면서 국채 수급우려가 본격화, 장기금리가 상승하면서 기술주를 중심으로 주가는 혼조세를 보이는 양상
* 3년물과 10년물 미국채 입찰은 성공적으로 진행되었으나, 30년물 미국채 입찰이 저조해 발행금리가 2011년 7월 이후 가장 높은 4.189%를 기록
美 국채금리는 재무부의 국채입찰 부진으로 상승, 주가는 금리상승 영향으로 혼조
* 미 국채 10년물 금리는 11일 4.15%로 전주대비 11bp 상승
* 나스닥, S&P500 지수는 11일 전주대비 1.9%, 0.3% 하락했으나, 다우존스는 0.6% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

「ASEAN5」 스트레스지수는 46.2로 전주대비 5.6p 하락
* 주식·외환시장 변동성 축소가 채권시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스가 하락
* 태국, 캄보디아의 스트레스지수 상승을 인도네시아, 베트남, 미얀마의 하락이 상쇄
태국: 주식시장 변동성 확대 및 바트화 환율 상승으로 경보단계는 '주의'에서 '경계'로 한 단계 악화, 총리선출 사태 해결까지 지속적인 모니터링이 필요
캄보디아: 외환시장 변동성 축소 효과를 주가지수 하락이 상쇄했으나 '관심'단계 유지
인도네시아: 주식·외환시장 변동성이 축소되었으나 경보단계는 '관심'단계를 유지
베트남: 주식·외환시장 변동성 축소에도 경보단계는 '관심'단계를 유지
미얀마: 주가 상승 및 외환시장 변동성이 축소되면서 '주의'에서 '관심'으로 한 단계 개선

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년 ASEAN FSI 지수 추이를 나타내는 그래프, ASEAN5 금융스트레스지수는 46.2로 전주대비 5.6p 하락함.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘정상’으로 한 단계 개선

인디아 금융스트레스지수는 17.9로 전주대비 7.5p 하락
주식·외환시장 변동성 축소가 주가지수 하락 영향을 상쇄, 스트레스지수가 전주대비 하락

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 인디아 FSI 지수 추이를 나타내는 그래프, 인디아 금융스트레스지수는 17.9로 전주대비 7.5p 하락함.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘주의’단계를 유지

한국 금융스트레스지수는 59.2로 전주대비 7.1p 상승
은행주 주가상승으로 인한 은행시장부문 스트레스 하락 폭을 주가 하락, 달러/원 환율 상승 폭 확대, 장단기스프레드 축소로 인한 주식·외환·채권시장 스트레스 상승이 상쇄

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

금주는 연준의 8월 FOMC 의사록, 일본 경제성장률, 중국 부동산시장 상황을 주목

연준 위원들이 차기 정책금리 인상 여부에 엇갈린 의견을 제시하고 있는 가운데, 17일 발표되는 7월 FOMC 의사록에서 9월 정책금리 인상에 대한 위원들의 시각을 확인할 필요
15일 발표되는 일본의 2분기 경제성장률은 전년동기대비 1.0%, 전분기대비 0.7%로 양호한 성장세를 이어갈 것으로 예상
한편 중국의 대형 부동산 개발기업인 컨트리가든 (碧桂園)의 채무불이행 우려가 제기되면서, 중국 부동산시장 리스크가 금융시장에 미칠 파급효과를 주목할 필요

「한국」 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘주의’ 유지

2023년 8월 3주차 금융스트레스지수 (59.2)는 전주대비 (52.1) 상승 (+7.1p)
경보단계는 '주의' 유지
주식·외환·채권 부문 스트레스 상승이 은행시장 부문 스트레스 하락을 상쇄하면서 금융스트레스지수가 상승
* 주식시장의 경우 주가하락 및 시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 폭 확대 시장 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 축소되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주가 상승 및 은행채 스프레드 축소로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 나타내는 표, 2023년 8월 3주차 금융스트레스지수는 59.2로 전주대비 7.1p 상승함.

한국 FSI

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.