[한국] 금융스트레스지수 하락. 단계는 '관심'유지-금융불안지수, FSI

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2023년 9월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.09.18

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 물가지표 반등과 유가상승 여파로 물가불안 지속, 미국채 금리 상승, 주가 혼조

지난 주 13일 발표된 美 8월 소비자물가지수 상승률은 전년동월대비 3.7%, 전월대비 0.6%로 전월 (YoY 3.2%, MoM 0.2%) 대비 상승 폭이 확대
* 물가상승 요인의 상당 부분을 에너지 가격 상승이 차지, 한편 근원 물가상승률은 전년동월대비 4.3%로 7월 (YoY, 4.7%) 대비 상승 폭 축소
국제유가는 중국 정부의 부양책에 따른 경기 지표 개선 등의 영향으로 상승세 지속
* 중국의 8월 소매판매는 전년동월대비 4.6%로 반등하고 실업률은 전월보다 0.1%p 낮은 5.2%로 하락하며 경기 반등에 대한 기대가 형성
* WTI 선물 가격은 9월 8일 배럴당 87.5달러에서 15일 배럴당 90.8달러로 3주 연속 상승
유가상승으로 인한 물가불안에 美 국채금리 상승, 주가는 금리에 민감한 기술주 중심 하락
* 미 국채 10년물 금리는 9월 15일 현재 4.33%로 전주대비 7bp 상승
* 다우존스 지수는 15일 전주대비 0.1% 상승했으나, 나스닥, S&P500은 각각 0.4%, 0.2% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 39.9로 전주대비 1.3p 상승
* 주식·외환시장 부문 변동성 확대가 채권시장 부문 변동성 축소를 상쇄
* 캄보디아를 제외한 ASEAN 모든 국가의 스트레스지수가 전주대비 상승
캄보디아: 주가 반등 및 시장 변동성 축소로 경보단계가 ‘경계’에서 ‘관심’으로 두 단계 개선
인도네시아: 외환시장 변동성이 확대되었으나 경보단계는 ‘정상’단계를 유지
베트남: 주가하락 및 주식시장 변동성 확대로 경보단계가 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
미얀마는 ‘정상’ 단계를, 태국은 ‘주의’ 단계를 유지

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

2021-23년' ASEAN FSI 지수' 추이를 나타낸 그래프, '스트레스지수'는 39.9로 전주대비 1.3p 상승했음.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘정상’유지

인디아 금융스트레스지수는 7.7로 전주대비 10.7p 하락
주가상승 및 외환시장 변동성 축소에 힘입어 금융스트레스지수가 전주대비 하락
* 인디아 SENSEX 지수는 9월 15일 67.838.6에 마감해 종가기준 사상 최고치를 경신

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

2021-23년 '인디아 FSI 지수' 추이를 나타낸 그래프, 인디아 '금융스트레스지수'는 7.7로 전주대비 10.7p 하락했음, 주가 상승 및 외환시장 변동성 축소에 힘입어 하락함.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’유지

한국 금융스트레스지수는 38.0으로 전주대비 5.9p 하락
주식시장 변동성 축소, 달러/원 환율 하락, 장단기스프레드 확대, 은행주 주가 상승으로 주식·외환·채권·은행시장 전 부문의 스트레스지수가 전주대비 하락

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

2021-23년 '한국 FSI 지수' 추이를 나타낸 그래프, 한국 '금융스트레스 지수'는 38.0으로 전주대비 5.9p 하락했으며, 전 부문의 스트레스지수가 전주대비 하라한 모습임.

자료: KB국민은행 추정

금주는 미국, 일본, 중국 등 주요국의 통화정책회의를 주목할 필요

21일 美 연준은 9월 통화정책회의에서 정책금리를 현 수준(5.25~5.5%)으로 동결할 전망
* 수정 경제전망과 점도표에서 올해 정책금리의 추가 인상과 내년 금리인하 폭을 확인
20일 인민은행 (1년 및 5년 대출우대금리, 각각 3.45%, 4.2%로 동결 전망)과 22일 일본은행 (정책금리 동결, -0.1% → -0.1%)의 통화정책회의도 주목
* 일본은행 총재는 물가 상승이 지속된다면 마이너스 금리 정책 해제도 가능하다고 발언한 만큼, 일본은행의 수익률곡선통제정책 (YCC) 변경 시점에 대한 단서를 확인할 필요

한국, 금융스트레스지수 하락. 단계는 '관심' 유지

2023년 9월 3주차 금융스트레스지수(38.0)는 전주대비(43.9) 하락(-5.9p)
경보단계는 '관심' 유지
주식·외환·채권·은행시장 전 부문의 스트레스지수가 하락하면서 금융스트레스지수가 하락
* 주식시장의 경우 주가하락에도 및 시장 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 하락 및 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행 베타지수 하락 및 은행주 주가 상승으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 금융스트레스지수를 나타낸 표, 23년 9월 3주차 '금융스트레스지수'는 전주대비 -5.9p 하락함, 전 부문의 스트레스지수가 하락하며 금융스트레스지수가 하락함.

한국 FSI

한국 'FSI'를 나타낸 그래프, 전주대비 하락한 '금융스트레스지수'로, 경보단계는 '관심'을 유지할 것으로 보인다.

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

숫자로 보는 글로벌 거시경제. 고객의 눈높이에서 핵심만 쉽게 설명합니다.

총 2화

9월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘관심’유지

2023.09.18 장재철

[한국] 금융스트레스지수 하락. 단계는 '관심'유지

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