금융시장 불안 확산 속 연준(Fed)의 금리 결정에 주목해야 할 한 주

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3월 4주차 금융시장 동향

2023.03.20

읽는시간 4분

이번 주 금융시장 포인트

강세 요인

주요국 중앙은행의 선제적 조치에 따른 시장 불안 일부 완화
중국 인민은행의 지급준비율 25bp 인하 발표

약세 요인

금융시장의 시스템 리스크 확산 우려 여전
연준의 긴축 지속에 따른 경기 침체 우려 확산

글로벌 금융시장 동향

지난 주 글로벌 증시는

금융 시스템 리스크 확산 우려가 지속되는 가운데 혼조세를 보였습니다. 지난 10일 미국 실리콘밸리은 행(SVB)과 시그니처은행이 연이어 파산한 이후 스 위스 2위 은행인 크레디트스위스(이하 CS) 은행의 유동성 문제도 불거졌습니다.

금융 시스템 리스크가 미국에 이어 유럽으로 전이될 우려로 금융시장의 불안심리가 높아졌습니다.

다만 주요국 중앙은행이 달러 스왑 계약을 체결하고, 스위스 은행인 UBS가 CS를 합병하는 등 시장 안정을 위한 조치가 발표되면서 증시에 미치는 부정적 영향은 제한되고 있는 상황입니다.

이번 주에는

부실은행들의 유동성 문제가 이어지는 가운데 미국의 3월FOMC(3/21~22)가 예정되어 있습니다.

인플레이션 상방 압력이 남아있는 상황에서 금융 시스템 리스크 확산 우려가 높아지면서 글로벌 금융시장 동향 美 연준(Fed)의 기준금리 결정에 시장 관심이 모아지고 있습니다.

현재 금리선물 시장에서는 25bp 인상 가능성을 약 60% 수준으로 반영하고 있습니다. 아울러 당분간 금융 시스템 위험이 진정될지 여부에도 주목할 필요가 있습니다.

주간 경제지표 발표

'2023년 3월 4주차 주요 경제지표 발표 일정'을 요일별로 보여주는 표. 중국 LPR 금리결정, 미국 3월 FOMC, 한국 생산자물가 등.

주간 외환 시장 요약

지난 주 달러/원 환율은 미국 국채 금리의 하락과 달러화 약세 등의 영향으로 1,300원대에서 등락했습니다. 외환시장보다는 채권시장의 변동성이 확대되었는데, 미국 실리콘밸리은행(SVB) 폐쇄 조치에 이어 스위스 크레디트스위스(CS)의 부도 위험까지 고조되었기 때문입니다.

이에 미국은 물론 전세계의 채권금리가 하락했고 안전자산 선호 심리가 강해졌음에도 불구하고 달러화는 약세를보였습니다. 지난 16일에는 유럽중앙은행(ECB)이 금융시스템 안정을 강조하며 0.5%p 금리인상을 결정했습니다.

이번 주에는 美 연준(Fed, 이하 연준)의 FOMC 회의라는 빅 이벤트가 예정되어있습니다. 향후 연준의 금리인하 전망이 다시 높아져 달러화는 약세가 예상됩니다.

미국의 은행 폐쇄와 ECB 빅스텝에 복잡해진 연준

금주 21~22일(현지시간)에는 美 연준(Fed, 이하연준)의 3월 FOMC 정례회의가 개최될 예정입니다.

시장에서는 0.25%p 금리인상을 예상하고 있으나 지난 16일 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의에서 0.5%p 금리인상이 결정된 바 있어 예측하기 어려워졌습니다.

페드 워치(Fed Watch)에서는 연준이 3월과 5월 회의에서 각각 0.25%p씩 금리를 올릴 것으로 예상하고 최종 목표금리는5.25%가 되며 6월부터 바로 금리인하 사이클이 시작될 것으로 전망하고 있습니다.

실리콘밸리은행(SVB) 폐쇄에 이어 유사한 은행의 부실 위험은 1) 고금리 장기화, 2) 기업 자금난과 대규모 예금인출 등에 기인합니다.

연준은 물가와 금융 안정을 모두 도모해야 하는 상황입니다. 따라서 연준의 금리 결정보다는 연준 위원들의 경제전망(SEP)과 점도표가 더욱 중요해졌습니다.

주요 차트 및 환율 예상 범위

2023년 3월부터 2024년 1월까지 '미국 연준 목표금리 전망'을 예상 범위를 보여주는 그래프. 2023년 5월 잠시 상승하였다가 2024년 1월까지 지속 하향할 것으로 예상.

2023년 3월 4주차 통화별 주간 환율 예상 범위 '와 2023년 '3월 통화별 월간 환율 예상 범위'를 보여주는 표.

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 1.

'2023년 3월 17일 종가 기준', '국내증시, 선진증시, 신흥증시의 3개월 추이'를 보여주는 그래프. 이밖에 '원자재, 외환, 채권금리의 3개월 추이'를 보여줌.

기준: 2023.3.17 종가

주요 자산군별 성과 및 추이
Part 2.

'2023년 3월 17일 종가 기준', '국내증시, 선진증시, 신흥증시의 3개월 추이'를 보여주는 그래프. 이밖에 '원자재, 외환, 채권금리의 3개월 추이'를 보여줌.

기준: 2023.3.17 종가

주간 자금 동향

국내 증시 투자자별 매매 동향 (3.13 ~ 3.17)

2023년 3월 13일부터 3월 17일까지 '국내 증시 투자자별 매매 동향'을 보여주는 표. 코스피와 외국인 투자자, 개인 투자자, 기관 투자자 사이의 매매 동향. 코스닥과 외국인, 개인, 기관 사이의 매매 동향.

Source: KRX

#금리선물 #FOMC #시그처은행 #금융시장 #통화정책회의

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