미국 부채한도 협상과 물가 지표 발표에 주목해야 할 한 주

지난 주 글로벌 증시는

미국 지역은행의 불안 속에 주가가 약세를 보였지만, 주 후반들어 미국 고용지표가 호조를 보이면서 낙폭을 일부 만회하였습니다.

실리콘밸리은행(SVB), 시그니처 은행에 이어 퍼스트리퍼블릭 은행도 JP모건에 인수된 가운데 팩웨스트 은행의 불안이 확산되면서 지역 은행주의 주가가 급락했습니다.

은행권 불안의 여파로 은행들이 대출 요건을 강화하고 더 보수적인 입장을 취하는 등 신용 경색 우려가 고조되면서 미국 가계와 기업에 부정적 영향을 미칠 가능성도 함께 높아지고 있는 상황입니다.

이번 주에는

미국 지역 은행의 위기와 부채한도 협상을 주시하는 가운데 미국 소비자물가지수(CPI)가 발표될 예정입니다.

재닛 옐런 미 재무부 장관은 ‘부채한도가 상향되지 않으면 미 연방 정부가 내달 1일 디폴트(채무불이행)에 빠질 수 있다’고 경고하면서 관련 이슈에 따라 글로벌 금융시장 동향 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.

아울러 미국 연방준비제도(Fed) 통화정책 스탠스에 변화를 줄 수 있는 요인인 물가 지표의 둔화 여부에도 주목할 필요가 있습니다.

지난 주 달러/원 환율은 1,340원대에서 미국연방준비제도(이하 연준)의 FOMC 회의 이후 1,320원대로 하락했습니다. FOMC 회의 결과는 예상에 부합했으며, 연준은 ‘충분히 제약적인’이라는 문구를 삭제, 파월 의장도 금리 동결 가능성을 시사했습니다.

다만, 여전히 높은 물가 상승과 고용 불균형 등을 지적하면서 금리인하 가능성을 배제했습니다. 달러화는 연준의 금리인상에도 불구하고 약세를 보였는데, 미국의 정책금리가 인하로 전환될 가능성이 여전히 높기 때문입니다.

이번 주에는 중국 수출입 지표와 미국 물가지표, 영국 BOE 통화정책회의 등이 주목할 일정입니다. 원유 및 에너지 가격 하락과 중국 수입 수요 개선 등은 원화에 강세 요인으로 작용할 전망입니다.

지난 주 미국 연준의 FOMC 회의 등 빅 이벤트 종료 이후 달러화는 약세를 보였으며, 달러/원 환율은 15원 이상 하락했습니다. FOMC 회의 결과와 파월 의장의 기자회견을 두고 시장에서는 ‘매파적 동결’로 평가하고 있습니다.

이번 주에는 미국 4월 소비자물가와 생산자물가 등 물가 지표가 발표될 예정입니다. 4월 물가는 국제유가 상승 등 원자재 가격이 올라 전월보다 상승폭이 확대될 전망입니다 .컨센서스도 전월대비 0.3%에서 0.4%로 비교적 높습니다.

하지만 앞으로 물가상승률이 둔화될 것이라는 전망은 여전히 유지되고 있습니다. 최근 국제유가 등 에너지 가격 하락과 하반기에는 수요 둔화와 전년도의 높았던 물가에 따른 기저효과 등으로 물가는 더 빠르게 둔화될 전망이며, 이에 시장 금리의 하락과 달러화도 약세를 보일 전망입니다.