미국 8월 CPI와 애플 신제품 발표에 주목해야할 한 주

지난 주 글로벌 증시는

국제유가(WTI) 강세에 따른 미국 연방준비제도 (Fed 이하 연준)의 긴축 기조 장기화 우려로 약세를 보였습니다. 국제유가는 사우디아라비아에 이어 러시아도 연말까지 감산에 동참하면서 연중 최고치를 기록했습니다.

더욱이 국제유가 강세는 인플레이션의 상방 압력을 확대하는 요인으로 연준의 고금리 장기화 우려 고조로 이어지는 모습입니다.

한편 애플 등 기술주가 특히 더 약세를 보였는데, 중국 정부가 공무원의 아이폰 사용을 금지했다는 소식에 미·중 갈등 확대 우려가 높아지면서 투자심리가 위축되었기 때문입니다.

이번 주에는

미국 8월 소비자물가지수(CPI, 9/13)와 애플의 신제품 출시 이벤트(9/12)가 예정되어 있습니다. 시장은 CPI가 반등세로 전환했을 것으로 예상하는데, 최근 국제유가가 강세를 보인 점이 물가의 상방 압력을 높였기 때문입니다.

아울러 애플 및 기술주는 미·중 갈등 우려로 지난 주 약세를 보였는데, 예정된 아이폰15 발표를 통해 기술주 전반의 위축된 투자심리를 개선시킬 수 있을지 여부에 주목할 필요가 있습니다.

지난 주 달러/원 환율은 미국 고용지표 결과를 소화하며 소폭 상승 출발했으나, 국제유가 상승과 글로벌 국채 금리 상승, 유로 경제지표 부진, 국내외 증시 조정에 따른 위험회피 심리 등으로 연고점인 1,340원대에 근접했습니다.

최근 유가 상승은 산유국의 공급 축소를 주요 배경으로 꼽고 있으나, 이외에 양호한 수요 전망과 풍부한 유동성, 위험선호 심리 등도 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.

지난해와 다르게 지정학적 위험이 없다면 수급 전망만으로는 유가가 계속 상승하기는 어렵습니다. 금주에는 13일 미국 8월 소비자물가와 14일 유로 ECB 회의 등을 주목합니다. 위험회피 심리는 다소 진정될 것으로 예상합니다.

대표적 국제유가인 서부 텍사스산 중질유(WTI)의 근월물(선물) 가격이 배럴당 90달러에 근접함에 따라 유가 상승에 따른 글로벌 인플레이션 지속이 우려되고, 무엇보다 원유 수입 의존도가 높은 아시아 국가 통화 및 원화의 약세가 더욱 심화되고 있습니다.

이러한 국제유가 상승은 사우디아라비아와 러시아 등 산유국 원유 감산 연장 결정으로 공급이 줄어들것이라는 전망과 미국 등 원유 소비국의 양호한 경제에 따른 수요 개선 전망 등에 기인합니다.

하지만, 원유 가격은 이러한 원유 수급 외에 글로벌 유동성이나 시장의 위험 선호 등도 중요한 변수의 영향을 받습니다. 최근 유가 상승에는 그 동안 뉴욕 등 주요국의 증시 상승, 시중의 풍부한 유동성도 영향을 끼친 것으로 보입니다.

하지만 유가 상승으로 금리가 상승하고 글로벌 증시도 조정을 보인다면 국제유가도 조정을 보일 것입니다. 따라서, 유가의 지속적 상승은 어렵다고 판단됩니다.