연준이 선호하는 PCE 가격지수 발표에 주목해야 할 한 주

지난 주 미국 증시는

엔비디아의 호실적에 힘입어 주가지수가 재차 상승세를 이어갔습니다. 엔비디아는 4분기 실적과 가이던스가 시장 예상치를 크게 상회하면서 장중 한때 시가총액이 2조 달러를 넘어서는 강세를 보였습니다. 아울러 반도체 업종을 비롯한 기술주도 인공지능(AI) 시장의 성장과 양호한 실적 모멘텀이 이어질 것이라는 기대에 힘입어 동반 상승세가 나타났습니다.

한편 일본 증시는 사상 최고치를 경신하는 강세를 보였는데, 지난 해부터 엔화 약세에 따른 기업실적 호조와 주주환원책 강화 등으로 상승랠리가 이어졌기 때문입니다.

이번 주에는

미국 4분기 GDP와 개인소비지출(PCE) 발표가 예정되어 있습니다. 특히 29일 발표되는 PCE 가격지수에 주목할 필요가 있는데, 이번 달 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)가 예상치를 상회하는 결과를 보였다는 점에서 시장 경계심리가 높아지고 있기 때문입니다. 만약 PCE 가격지수도 시장 예상을 상회한다면, 주가지수 조정 가능성과 금리 인하 기대가 더욱 낮아질 것으로 전망합니다.

지난 주 달러/원 환율은 연준 의사록 발표 내용에 대한 경계 심리로 1,339원까지 상승했으나, 한국은행 금통위에서의 하반기 금리인하 가능성 제시, 글로벌 증시 랠리 등 위험선호 심리에 1,330원대 초반으로 하락 마감했습니다.

1월 FOMC 의사록으로 미루어 연준의 조기 금리인하 가능성은 낮아졌지만 여전히 연내 기준금리 인하 기대 잔존으로 달러가 소폭 약세로 전환했습니다.

아울러 지난주 엔비디아의 4분기 실적 서프라이즈, 중국 및 일본 증시의 호조, 국내 증시로의 외국인 순매수세 지속 등으로 위험선호 심리가 확산되었습니다.

이번 주에는 금요일 3.1절을 앞두고 주요 이벤트가 부재한 가운데, 달러 강세 제약과 글로벌 증시랠리 등 위험선호 심리 지속, 월말 수출 네고 물량에 달러/원 환율은 상방보다는 하방이 우세할 것으로 예상됩니다.

지난 주 엔비디아는 시장 예상을 크게 웃도는 4분기 실적을 발표했습니다. 주당순이익 (EPS)은 5.16달러로 시장 예상인 4.64달러를 상회했고, 순이익은 122.9억 달러로 전년 동기 대비 772%나 급증했습니다. 엔비디아 실적 호조로 S&P500과 다우지수는 사상 최고치를 경신 중입니다.

아시아 증시도 호조세를 보였습니다. 일본 니케이225 지수는 3만 9천 선을 돌파했고, 중국은 인민은행의 대출우대금리 인하와 증감위 주석 교체 소식 등 호재로 증시가 반등했습니다. 더욱이 국내 증시로의 외국인 순매수세도 지속되는 모습이었습니다.

미국 경기 호조에 연준의 금리 인하 시점이 지연되고 달러도 여전히 강하지만 글로벌 증시 랠리가 지속되며 위험선호 심리가 확산되는 가운데, 이번 주 달러/원 환율은 하방 압력이 우세합니다.