Buy
CJ제일제당 (097950) 주가전망
4Q21 Review: 선제적인 투자를 집행하는 시기
22.02.15.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 550,000원 → 470,000원으로 14.5% 하향, 투자의견 Buy 유지
- 4Q21 Review: 영업이익 2,366억원 (-20.2% YoY)으로 컨센서스 하회
- 식품: P, Q 동반 성장에 인센티브 지급
- 바이오: P↑ 및 C↓로 호실적 달성
- F&C: 원가 부담이 증가하며 적자전환
- 2022년 적극적인 투자로 장기 성장 동력 확보 + 주주 환원 강화
목표주가 550,000원 → 470,000원으로 14.5% 하향, 투자의견 Buy 유지
CJ제일제당의 목표주가를 기존 550,000원에서 470,000원으로 14.5% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
2022년 사측이 제시한 Capex 가이던스 1.5조원을 반영하여
2023E ~ 2028E 합산 Adjusted FCF의 현재가치를 기존 20조 1,980억원에서 19조 4,234억원으로 3.8% 하향하고 투자를 위한 순부채가 늘어날 것으로 전망한 것이 목표주가
하향의 주된 원인이다.
다만 바이오부문에서 시장 지배력을 바탕으로 고마진을 유지하고 있고, 식품부문에서 가격인상이 용이한 비즈니스 모델을 보유하고 있어 투자의견은 Buy를 유지한다.
■
4Q21 Review: 영업이익 2,366억원 (-20.2% YoY)으로 컨센서스 하회
CJ제일제당의 4분기 연결기준 매출액은 6조 9,478억원 (+12.9% YoY, +1.4% QoQ), 영업이익은 2,366억원 (-20.2% YoY, -45.4% QoQ, 영업이익률 3.4%)을 기록해 영업이익
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
