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와이지엔터테인먼트 (122870) 주가전망
4Q21 Review: Bigbang is coming
22.02.24.
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- 목표주가 73,000원 → 78,000원으로 6.8% 상향, 투자의견 Buy 유지
- 4Q21 Review: 영업이익 132억원 (+148.5% YoY)으로 컨센서스 상회
- 투자의 귀재 와이지인베스트먼트
- 회계 기준 변경으로 9월~12월 실적 합산
- 블랙핑크 IP 가치 상승 + YG PLUS
목표주가 73,000원 → 78,000원으로 6.8% 상향, 투자의견 Buy 유지
와이지엔터테인먼트의 목표주가를 기존 73,000원에서 78,000원으로 6.8% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
4분기 어닝 서프라이즈를 기록, 블랙핑크의 IP 가치가 레벨 업 했음을 입증했다.
이에 2022E와 2023E 영업이익을 각각 7.1%, 4.9% 상향 조정했다.
밸류에이션 측면에서는 2022년의 Market Risk Premium이 기존 7.37%에서 7.16%로 하향되면서 COE가 기존 8.75%에서 8.54%로 하락했다.
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4Q21 Review: 영업이익 132억원 (+148.5% YoY)으로 컨센서스 상회
와이지엔터테인먼트의 4분기 연결 기준 매출액은 890억원 (+6.7% YoY, +3.5% QoQ), 영업이익은 132억원 (+148.5% YoY, -23.6% QoQ, 영업이익률 14.9%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 49억원 (diff.
+171.4%)과 KB증권 추정치 64억원 (diff.
+106.1%)을 크게 상회했다.
와이지인베스트먼트의 투자 평가수익이 예상치를 상회하고, 회계기준 변경에 따른 9월 실적 반영 등 일회성 요인과 함께 블랙핑크의 IP 가치가 상승한 것을 확인했다.
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