Hold
RFHIC (218410) 주가전망
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22.07.27.
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- 투자의견 Hold 유지,
- 목표주가 25,000원으로 하향
- 2분기 실적 컨센서스 하회,
- 수요 부진에 따른 가동률 하락 영향
- 실적 반등 흐름은 4분기부터 본격화
목표주가 25,000원으로 하향
RFHIC에 대한 투자의견 Hold를 유지하며, 목표주가를 25,000원으로 24% 하향한다.
목표주가는 RIM Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E는 41.4배다.
목표주가를 하향한 이유는 ① 무위험이자율 (통안채 1년 기준)이 1.34%에서 2.39%로 상승함에 따라 COE가 상승 (8.58% → 10.96%)한 가운데, ② 코로나19 영향과 5G 서비스에 대한 저조한 수요 등으로 글로벌 통신사들의 통신장비 투자가 소극적으로 이루어짐에 따라 2022E~2030E 평균 ROE를 기존 12.0%에서 10.4%로 하향 조정했기 때문이다.
목표주가 대비 현 주가의 상승여력은 12%이므로 투자의견 Hold를 유지하며, KB증권의 2022E EPS는 컨센서스 대비 37% 낮은 수준이다.
■2분기 실적 컨센서스 하회,
수요 부진에 따른 가동률 하락 영향
RFHIC의 2분기 실적은 매출액 237억원 (-21% YoY), 영업적자 4억원 (적자전환, 영업이익률
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