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강원랜드 (035250) 주가전망
3Q22 Review: 카지노의 비탄력적 수요 확인
22.11.10.
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- 목표주가 31,000원, 투자의견 Buy 유지
- 3Q22 Review: 영업이익 1,187억원 (+389.1% YoY)으로 컨센서스 부합
- 일평균 트래픽 2019년의 90%까지 회복
- 4분기 트래픽 감소 불가피하나, 인당 드롭액 증가 효과로 안정적 성장 기대
강원랜드에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 31,000원을 유지한다.
3분기는 완화된 카지노 영업 환경 (영업시간 연장, 동시 체류 인원 제한 해제, 사이드 베팅 허용)을 온전히 누린 분기로, 코로나19 팬데믹 이전 대비 길어진 영업 시간 (+2시간)과 확대된 테이블 (+20대) 운영으로 꾸준한 매출 성장과 영업 레버리지에 따른 영업이익률 개선에 성공했다.
■ 3Q22 Review: 영업이익 1,187억원 (+389.1% YoY)으로 컨센서스 부합
강원랜드의 3분기 연결기준 매출액은 3,976억원 (+62.1% YoY, +27.6% QoQ), 영업이익은 1,187억원 (+389.1% YoY, +69.7% QoQ, 영업이익률 29.9%)으로, 영업이익 기준 시장 전망치인 1,206억원에 부합했다.
트래픽 회복과 함께 드롭액이 전분기대비 꾸준히 증가 (+19.6% QoQ)하고 있으며, 홀드율 (22.7%) 또한 전분기대비 개선 (+0.6%p QoQ)되면서 호실적을 기록했다.
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