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NAVER (035420) 주가전망
4Q22 Preview: 비용 통제로 마진 방어
23.01.17.
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- 목표주가 250,000원 → 265,000원으로 6.0% 상향, 투자의견 Buy 유지
- 4Q22 Preview: 영업이익 3,381억원 (-3.8% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
- 4Q22E 부문별 매출액: 서치플랫폼 +5.7% YoY, 커머스 +18.2% YoY, 핀테크 +6.4% YoY, 콘텐츠 +54.3% YoY, 클라우드 +2.9% YoY
- 마케팅 효율화와 인건비 내부 통제로 2022년(E) 연간 마진 16% 지킬 것
NAVER의 목표주가를 기존 250,000원에서 265,000원으로 6.0% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
2023년의 시장 리스크 프리미엄이 기존 7.16%에서 5.41%로 하락하면서 COE가 기존 11.38%에서 10.77%로 하락한 것이 목표주가 상향의 주된 원인이다.
■ 4Q22 Preview: 영업이익 3,381억원 (-3.8% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
NAVER의 4분기 연결기준 매출액은 2조 1,940억원 (+13.8% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익은 3,381억원 (-3.8% YoY, +2.4% QoQ, 영업이익률 15.4%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 3,306억원에 부합할 것으로 전망한다.
■ 4Q22E 부문별 매출액: 서치플랫폼 +5.7% YoY, 커머스 +18.2% YoY, 핀테크 +6.4% YoY, 콘텐츠 +54.3% YoY, 클라우드 +2.9% YoY
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