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엠앤씨솔루션 (484870) 주가전망
하반기부터 본격적인 실적개선 기대
26.03.23.
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- 목표주가 150,000원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지
- 매각 우선협상대상자 선정, 이르면 상반기 중 매각계약 체결 기대
- PE가 우선협상자가 된 것에 따른실망은 주가에 이미 반영
- 1분기 실적 부진하겠으나 하반기부터 본격적인 개선 기대
목표주가를 기존 18만원에서 15만원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 5.69배)으로 16.7% 하향조정한다.
수익추정치 하향조정 및 이에 따른 적용 ROE변화, 하우스 차원의 Cost of Equity 변경 (4Q24 6.25% →1Q26 7.50%), 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 영구성장률 가정 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 금일 종가대비 38.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 매각 우선협상대상자 선정, 이르면 상반기 중 매각계약 체결 기대
엠앤씨솔루션의 최대주주인 소시어스-웰투시인베스트먼트 컨소시엄은 지난 3월 12일 보유 중인 지분 73.8%를 매각하기 위한 우선협상 대상자로 한국투자 파트너스 PE를 선정하고 MOU를 맺었다.
당초 지난해 매각을 추진하다 흥행부진 우려 등으로 지연되었으나 이번에는 복수의 재무적 투자자와 전략적 투자자 등이 참여해 경쟁한 것으로 알려졌다.
실사과정 등을 거쳐 이르면 상반기 중 주식매매계약이 체결될 것으로 전망된다.
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