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NAVER (035420) 주가전망
커머스 선전, 신사업 순항
23.05.08.
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- 목표주가 270,000원 → 295,000원으로 9.3% 상향, 투자의견 Buy 유지
- 1Q23 Review: 영업이익 3,305억원 (+9.5% YoY)으로 컨센서스 부합
- 1Q23P 부문별 매출액: 서치플랫폼 +0.2% YoY, 커머스 +45.5% YoY, 핀테크 +15.8% YoY, 콘텐츠 +94.0% YoY, 클라우드 +1.2% YoY
- 감가상각 기간 연장으로 감가비 감소 효과, 웹툰 총매출 인식으로 이익률은 하락
NAVER의 목표주가를 기존 270,000원에서 295,000원으로 9.3% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
NAVER는 1분기 Poshmark 연결 편입으로 C2C 커머스 중심의 외형성장을 지속하는 가운데 주요 장비의 감가상각 기간을 3년에서 5년으로 연장하면서 감가비 감소 효과가 나타났다.
이에 더해 2분기 네이버 앱 개편과 여름 HyperCLOVA X 출시가 기대됨에 따라 ‘23, ‘24년의 영업이익 추정치를 각각 10.7%, 10.3% 상향한 것이 목표주가 상향의 이유이다.
■ 1Q23 Review: 영업이익 3,305억원 (+9.5% YoY)으로 컨센서스 부합
NAVER의 1분기 연결기준 매출액은 2조 2,804억원 (+23.6% YoY, +0.4% QoQ), 영업이익은 3,305억원 (+9.5% YoY, -1.8% QoQ, 영업이익률 14.5%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 3,171억원에 부합했다.
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