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하반기 매출 성장과 마진 개선 기대
나이키 (NKE US)
23.07.03
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- 중국 시장 매출 회복세, 높은 비용과 할인으로 마진은 감소
- FY24 매출 성장 기대, 마진 개선 이뤄질 전망
- 주가 프리미엄 존재하나 적절한 수준, 지속적 주주환원 실행
나이키의 실적 회복세는 지속될 것으로 기대된다.
나이키의 1) 피트니스용품 수요는 야외활동 증가와 더불어 견고하게 유지될 것이고, 2) 중국 시장 회복이 가속화되고 있으며, 3) 가격인상, 직접판매 (DTC) 증가, 재고 안정화에 따른 마진 개선이 전망된다.
나이키의 FY23 4분기 (3~5월) 매출액은 128억 달러 (+4.8% YoY)로 시장예상치를 1.9% 상회했지만, 주당순이익은 높은 비용에 의해 0.66달러 (-26.7% YoY, 시장예상 0.68달러)로 감소하며 예상치를 2.6% 하회했다.
작년 부진했던 중국은 회복세가 나타나며 매출 성장 (+16% YoY)을 기록했고 고마진인 직접판매 매출이 18% (환손실제외) 증가했음에도, 과잉재고 처리로 인한 할인과 높은 비용으로 마진은 (매출총이익률 -1.4%p YoY, 영업마진 -2.5%p YoY) 감소했다.
■FY24 매출 성장 기대, 마진 개선 이뤄질 전망
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