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미국주식 | 포트폴리오+
23.08.18
읽는시간 1분
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- MP 연초 이후 수익률 S&P 500 대비 +21%p
- 벤치 마크 | S&P 500을 BM으로 선택해야 하는 이유
- 포트폴리오 성과 분석 (3 Factor Brinson Attribution Analysis)
연초 이후 모델 포트폴리오 (MP) 수익률은 42.55%로 BM (S&P 500)을 20.98%p 상회하고 있다.
반도체와 AI 기업의 높은 수익률로 초과 성과를 달성했다.
모델 포트폴리오는 총 23개 종목으로 구성되어 있으며, 액티브 비중은 약 70%로 설정했다.
2023년 P/E는 29.46배로 시장 20.91배보다 다소 높지만, 장기 이익 성장성 (향후 3년 EPS CAGR, Consensus)을 반영한 주가 (PEG)는 2.24배로 시장 3.10배보다 낮아 성장성을 반영한 주가는 상대적으로 저평가되어 있다.
MP의 평균 ROE는 32.65%로 시장 평균 24.77%보다 높은 수준을 유지하고 있다.
■벤치 마크 | S&P 500을 BM으로 선택해야 하는 이유
모델 포트폴리오의 목표는 투자철학을 반영한 벤치마크를 선택하고, 초과 비중 (Active Weight)을 주어 높은 성과를 달성하는 것이다.
미국주식 (S&P 500)은 비즈니스의 성장과 주주환원으로 ROE가 증가하는 시장이며, 분기 배당으로 인한 누적 복리 효과 (Total Return)는 시간에 비례하여 극대화된다.
또한 레버리지를 적절히 활용하여 주주수익률을 높이고 (ROE vs.
ROIC) 있으며, 1단위 위험을 적용한 장기 (5년, 10년) 연율화 수익률도 주요 국가 중 가장 높다.
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