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NAVER (035420) 주가전망
예상대로 순항 중
23.10.11.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 295,000원 유지
- 3Q23 Preview: 영업이익 3,732억원 (+13.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
- 3Q23E 부문별 매출액: 서치플랫폼 +2.4% YoY, 커머스 +40.9% YoY, 핀테크 +19.3% YoY, 콘텐츠 +35.6% YoY, 클라우드 +18.7% YoY 영업이익률 15.2% 전망
- 확대되는 커머스 서비스 유료화, 마진 개선에 도움
NAVER에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 295,000원을 유지한다.
어려운 업황 속에서도 안정적인 외형성장을 지속하고 있고, 수익성 중심의 경영을 통해 마진 하방 확보에 성공했다.
한편 8월 24일 ‘하이퍼클로바X’의 출시에 이어 9월 20일 ‘큐: (Cue:)’ 의 베타서비스를 시작 했으나, 주가에는 생성 AI 신사업에 대한 기대감이 반영되기보다는 생성 AI가 펀더멘털에 기여할 수 있는 비즈니스 모델임을 입증해야 하는 신중론이 더 강하게 작용하고 있다.
향후 광고 업황의 회복과 함께 생성 AI를 활용한 신사업의 이익 기여가 확인된다면 주가는 반등에 성공할 것이다.
■ 3Q23 Preview: 영업이익 3,732억원 (+13.0% YoY)으로 컨센서스 부합 전망
NAVER의 3분기 연결기준 매출액은 2조 4,516억원 (+19.2% YoY, +1.8% QoQ), 영업이익은 3,732억원 (+13.0% YoY, +0.1% QoQ, 영업이익률 15.2%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 3,713억원에 부합할 것으로 전망한다.
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