Hold
대한해운 (005880) 주가전망
목표주가 근접에 따른 투자의견 조정
24.07.08
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- 목표주가 2,800원 유지. 투자의견은 Hold로 하향
- CII 관련 선박 부족 일어나지 않았고 BDI가 하락 반전해 업종 관심 약해질 수 있음
- 2Q24 영업이익 741억원 (+13.6% YoY) 예상. 기존 전망과 유사한 수준
- 2024년, 2025년 영업이익 전망치 변동요인 크지 않음
투자의견은 Hold로 하향
대한해운에 대한 목표주가를 기존과 동일한 2,800원으로 유지하나, 투자의견을 Hold로 하향한다.
영업이익 전망치는 기존 대비 유의미한 변동사항이 없으나, 그간의 주가 상승으로 주가가 과도한 저평가 상황에서 해소됨에 따라 투자의견을 조정했다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 5.3%, 영구성장률 0.5%)을 적용해 산출했으며, 12개월 포워드 기준 implied P/E 3.8배, implied P/B 0.39배, 7월 8일 종가 기준 상승여력은 12.9%다.
■CII 관련 선박 부족 일어나지 않았고 BDI가 하락 반전해 업종 관심 약해질 수 있음
대한해운의 주가는 투자의견 상향 조정 (5월 30일) 이후 15.1% 상승했다.
대한해운은 장기계약 중심으로 매출을 구성하고 있어 단기 벌크선 시황에 대한 손익의 민감도가 낮지만, 기대되었던 CII (탄소집약도지표) 관련 선박 부족 현상이 나타나지 않았고, 최근 BDI가 2,000pt를 재차 하회함에 따라 벌크선 해운업에 대한 관심이 약해질 수 있다.
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