Hold
HD현대인프라코어 (042670) 주가전망
건설기계부문 부진으로 영업손실 기록
25.02.04
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- 목표주가 8,500원으로 상향조정, 투자의견은 Hold로 유지
- 4분기 영업이익 적자전환해
- 시장기대치 크게 하회
- 엔진부문 선전에도 불구하고 건설기계는 4분기에도 370억원의 영업손실 기록
- 2025년 가이던스는 매출액 4.8조원, 영업이익 2,335억원으로 제시
HD현대인프라코어에 대한 12개월 목표주가를 기존 7,500원에서 8,500원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.82배)으로 13.3% 상향조정한다.
수익추정치 변경과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리와 베타의 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (2H24 5.59% → 1H25 5.19%) 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정에도 불구하고 최근 종가대비 상승여력이 12.9%로 제한적이어서 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.
■4분기 영업이익 적자전환해
시장기대치 크게 하회
HD현대인프라코어의 2024년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 9,389억원 (-4.3% YoY), 영업손실 109억원 (적자전환 YoY) 기록했다.
매출액은 컨센서스를 2.5% 상회했으나 영업이익은 적자를 기록해 시장예상치를 하회했다.
고정비 절감 노력에도 불구하고 물량감소 및 제품Mix 악화, 프로모션 비용 증가, 물류비 상승 등이 실적의 발목을 잡았다.
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