Buy
DL이앤씨 (375500) 주가전망
시클리컬 기업이 바닥을 벗어난다 말했다. 매수로 화답하자
25.02.06
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy, 목표주가 53,000원 (↑).
- 시클리컬 기업이 이익의 바닥을 빠져나가고 있다고 자신 있게 말한다면 사야한다
- 4Q24 Review: 시장 기대 수준의 실적
- 2025년 영업이익 가이던스 5,200억원의 의미: 숫자도 높은데, 가시성도 높다
- 마침내 드러날 SMR, 블루암모니아 등에서 새로운 사업 기회 확보 노력
시클리컬 기업이 이익의 바닥을 빠져나가고 있다고 자신 있게 말한다면 사야한다
DL이앤씨에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 53,000원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.42배 수준으로 수익추정 변경에 따른 적용 ROE 조정 (5.0% → 5.2%)으로 기존 대비 17.8% 상향한 것이다.
KB증권에서는 주택부문 원가율 개선 여부가 건설업종 주가 상승의 주요 전제 조건이 될 것으로 판단해 왔다.
DL이앤씨는 2025년 영업이익 가이던스로 5,200억원을 제시하면서 올해 드디어 원가율 부진의 늪을 빠져나갈 수 있다는 각오를 밝혔다.
시클리컬 기업이 실적의 바닥을 벗어나기 시작하면 일정 기간 실적 방향성이 명확하다는 것을 우리는 알고 있다.
현대건설과 더불어 상반기 업종 최선호주로 상향하여 제시한다.
■4Q24 Review: 시장 기대 수준의 실적
2024년 4분기 DL이앤씨의 연결기준 매출액은 2.44조원 (+4.5% YoY, +27.1% QoQ), 영업이익은 941억원 (+6.6% YoY, +13.1% QoQ)을 기록하면서 시장 기대치에 부합하였다.
1) 별도 및 DL건설의 토목 부분 원가율 상승, 2) 대손충당금 상각에 따른 판관비 증가 등 부정적 요소가 존재하였으나 일회성 이익을 포함하여 별도 및 DL건설의 주택 원가율이 크게 개선되면서 실적이 시장기대치에 부합하였다.
지배주주순이익이 1,173억원으로 시장 기대치를 크게 상회하였는데 이는 대부분 환차익에 의한 효과다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
