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엠앤씨솔루션 (484870) 주가전망
청출어람이청어람(靑出於藍而靑於藍)
25.05.28
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- 목표주가 160,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 1분기 호실적에 이어 2분기 이후에도 양호한 실적 이어질 것
- 사상 첫 방산부품 직수출 계약 체결로
- 수익성 더욱 높아질 전망
- 매각 본격화될 경우 투자자들의 관심도 증가할 전망
엠앤씨솔루션에 대한 12개월 목표주가를 기존 115,000원에서 160,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 6.78배)으로 상향조정한다.
수익추정치 상향조정 및 이에 따른 적용 ROE변화, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 전일 (5/27) 종가대비 22.0% (배당수익 포함 시 23.9%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■1분기 호실적에 이어 2분기 이후에도 양호한 실적 이어질 것
엠앤씨솔루션의 1Q25 실적 (K-IFRS 별도)은 매출액 751억원 (+51.7% YoY), 영업이익 95억원 (+413.2% YoY, 영업이익률 12.7%)의 양호한 실적을 기록했다.
연간 매출액의 80~90%가 기존 수주잔고에서 발생하는 사업의 특성상 2분기 이후에도 매출과 이익의 고성장이 지속될 전망이다.
이에 따라 올해 연간 실적은 매출액 4,083억원 (+44.4% YoY), 영업이익 551억원 (+58.2% YoY, 영업이익률 13.5%)에 이를 전망이다.
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