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엠앤씨솔루션 (484870) 주가전망
단기 주가하락 과도
25.11.26
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- 목표주가 180,000원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지
- 신규수주 지연 등 반영해 실적 추정치 조정
- 그러나 수주 시점의 문제일 뿐
- 주가하락으로 매각 가능성은 오히려 증가
엠앤씨솔루션에 대한 12개월 목표주가를 기존 26만원에서 18만원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 7.11배)으로 30.8% 하향조정한다.
수익추정치 하향조정 및 이에 따른 적용 ROE변화, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 영구성장률 가정 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 전일 종가대비 38.5%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 신규수주 지연 등 반영해 실적 추정치 조정
양호한 3분기 실적에도 불구하고 일부 신규수주가 지연되면서 2026년 실적 하향조정이 불가피해졌다.
K2전차, K9자주포, L-SAM 방공미사일 등의 수주확정이 당초 예상보다 지연되고 있어 2026년 매출반영액이 감소할 것으로 예상된다.
연내 수주가 확정되어 내년부터는 매출이 가능할 것으로 기대했던 부품 해외 직수출 건도 다수의 MOU에는 성공했으나 구속력 있는 계약까지는 시간이 좀 더 필요할 전망이다.
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