네트워킹 스위치 170% 성장, ‘운용 비중 확대’ 유지

홈 투자 투자 콘텐츠 모아보기

Not Rated

브로드컴 (AVGO US)

25.06.10

읽는시간 1분

퀵하게 보기

운용 비중 확대 의견 유지 1) AI 전용칩, 스위치 수요 증가 2) 소프트웨어 성장세 3) 매출, 이익 성장 반영한 주가 저평가 판단
매출 +20.2%, EPS +43.6% YoY, 영업이익률 65.0%, 반도체 매출 (56.0% 비중) +16.7%, 소프트웨어 (44.0% 비중) +24.8%, 맞춤형 AI 가속기 두 자릿수 성장, AI 네트워킹 스위치 170% 성장, 3분기 매출 21.0% 성장 제시, AI 반도체 매출 60.0% 성장할 것

■운용 비중 확대 의견 유지
1) AI 전용칩, 스위치 수요 증가
2) 소프트웨어 성장세
3) 매출, 이익 성장 반영한 주가 저평가 판단

반도체 칩 설계 기업 브로드컴의 분기 실적은 AI 반도체 강세와 소프트웨어 모멘텀에 힘입어 시장 예상을 소폭 상회했다.
투자 포인트는 1) AI 전용칩 설계 및 스위치 매출 성장과 2) VMware 인수를 통한 AI 소프트웨어 수요 확대이다.
3) 매출 (2025~2027 Sales CAGR)과 장기 이익 성장성 (2025~2027 EPS CAGR)을 반영한 기업 가치 (12MF EV/Sales)와 주가 멀티플 (12MF P/E)도 시장 대비 저평가되어 있으며, 4) 지속적인 주주환원을 통한 높은 ROE 지지 효과 (12MF ROE 39.9%)가 나타나고 있으므로 ‘운용 비중 확대’ 의견을 유지한다.

■매출 +20.2%, EPS +43.6% YoY, 영업이익률 65.0%

, 반도체 매출 (56.0% 비중) +16.7%,
소프트웨어 (44.0% 비중) +24.8%
, 맞춤형 AI 가속기 두 자릿수 성장
, AI 네트워킹 스위치 170% 성장

, 3분기 매출 21.0% 성장 제시
, AI 반도체 매출 60.0% 성장할 것

더 많은 콘텐츠가 궁금하신가요? KB 증권 리서치에서 콘텐츠 더 보기

KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.

김세환 증권 전문가

KB증권 애널리스트

미국 및 선진국 주식에 대해 분석하고, 모델 포트폴리오를 운용합니다.

더 알고싶을 내용을 추천해요