Buy
LS ELECTRIC (010120) 주가전망
데이터센터 성장세에 올라타
25.07.08
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 320,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
- 2Q25 영업이익 1,167억원 (+6.4% YoY): 미국 데이터센터향 물량 증가로 매출액 확대
- 미국을 중심으로 한 데이터센터 추가 수주 및 내수 시장에서의 정책 수혜 기대
LS ELECTRIC에 대한 목표주가를 320,000원으로 기존 대비 28.0% 상향조정하고, 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가를 상향조정하는 것은 미국 시장을 중심으로 AI 데이터센터향 전력기기 수주가 본격화되고 있는 가운데, 이미 높은 시장점유율을 확보하고 있는 국내 시장에서도 정부의 AI 인프라 확대 계획에 힘입어 수요가 늘어나는 것을 반영해 장기 ROE 전망치를 상향조정했기 때문이다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 8.27%, sustainable ROE 23.4%, 영구성장률 3.7% 가정)으로 산출했으며, 이는 12M Fwd.
Implied P/E 28.8배, 12M Fwd.
Implied P/B 4.35배에 해당한다.
전일 종가대비 목표주가의 상승여력은 21.9%다.
■2Q25 영업이익 1,167억원 (+6.4% YoY): 미국 데이터센터향 물량 증가로 매출액 확대
LS ELECTRIC의 2Q25 매출액은 1.3조원 (+14.3% YoY, +25.4% QoQ), 영업이익은 1,167억원 (+6.4% YoY, +33.7% QoQ), 지배주주 순이익은 659억원 (+2.9% YoY, -5.7% QoQ)을 각각 기록할 것으로 예상한다.
예상 영업이익은 시장 컨센서스를 5.1% 하회하는 수준이다.
다소 부진했던 내수 시장과 낮아진 환율 영향을 지난해 말 수주한 미국 데이터센터 향 전력기기 물량이 상쇄하면서 전년동기대비 매출액 및 영업이익 상승세를 유지할 수 있을 전망이다.
다만 미국 수출분에 대한 관세 영향이 일부 반영되기 시작하면서 이익률은 같은 기간 소폭 하락 (-0.7%p YoY)했을 것으로 추정한다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
