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AI 모멘텀에 힘입어 가이던스 상향, 운용 비중 확대
어도비 (ADBE US)
25.06.18
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- 12MF ROE는 66.0%로 동종기업을 상회, 2분기 자사주매입 35억 달러 실행
- 연간 가이던스 일부 상향, AI 기반 제품의 견고한 성장은 이어질 것으로 기대
- 실적 예상치 상회, 디지털 미디어 ARR 12.1%, 수주잔고 10.2% YoY 증가
어도비는 AI 제품들의 견고한 성장과 수요에 힘입어 연간 가이던스를 일부 상향했다.
높은 ROE, AI 수익 전략, 성장성 등을 감안할 시 주가는 저평가된 것으로 판단하여 운용 비중 확대를 제시한다.
어도비의 12MF ROE는 66.0%로 AI 도입 효과와 자사주매입 (2분기 35억 달러)에 힘입어 동종기업 대비 높은 수준을 유지중이다.
12MF P/B 추세를 감안할 시 주가 상승여력은 높다고 판단한다.
어도비의 12MF P/E는 17.4배 (지난 1년 고점 28.7배)로 올해 주가 하락에 따라 낮아졌고, 3년 EPS CAGR 12.4%를 반영한 PEG 배수는 1.4배를 기록했다.
시장 1.3배와 비슷하며 주요 동종기업 (서비스나우 2.8배, 세일즈포스 1.8배, 오토데스크 2.0배) 대비 낮은 수준이다.
■연간 가이던스 일부 상향, AI 기반 제품이 견고한 성장 이어질 것으로 기대
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