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LG전자 (066570) 주가전망
불확실성 조기 해소가 열쇠
25.06.27
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- 목표주가 90,000원으로 하향
- 2분기 추정 영업이익 7,436억원, -38% YoY
- 2025년 추정 영업이익 3.1조원, -10% YoY
KB증권은 LG전자 목표주가를 90,000원 (12M forward P/B 0.7x, P/E 10.4x)으로 하향 조정한다.
이는 ① 글로벌 TV 시장이 수요 부진과 성장 정체가 지속되는 가운데 MS (TV) 부문의 실적 부진이 전망되고, ② 관세 불확실성에 따른 선행 구매 수요와 물류비 변동성 확대로 HS (가전) 실적 성장이 제한적일 것으로 예상되기 때문이다.
하지만 하이엔드 인포테인먼트 매출 확대에 따른 제품믹스 개선 효과로 VS (전장부품) 사업은 양호한 실적 달성이 전망된다.
한편 LG전자는 관세 리스크 완화를 위해 생산지 운영의 유연성을 확보하고, 미 테네시 공장의 생산능력을 확대할 것으로 예상된다.
■2분기 추정 영업이익 7,436억원, -38% YoY
LG전자 2분기 연결 실적은 MS (TV) 실적 부진 영향으로 매출 21.6조원 (-0.3% YoY), 영업이익 7,436억원 (-38% YoY, OPM 3.4%)으로 전망되어 컨센서스 (영업이익 9,271억원)를 하회할 것으로 예상된다.
부문별 영업이익은 HS 4,380억원, ES 2,800억원, VS 864억원, MS -994억원, LG이노텍 362억원 등으로 추정된다.
한편 3분기 연결 실적은 LG이노텍 실적 개선과 MS (TV) 적자 축소 영향으로 매출 22.3조원 (+0.3% YoY), 영업이익 7,422억원 (-1% YoY, OPM 3.3%)으로 예상된다.
3분기 부문별 영업이익은 HS 3,121억원, ES 1,996억원, VS 554억원, MS -224억원, LG이노텍 1,577억원 등으로 추정된다.
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