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LG전자 (066570) 주가전망
관세 불확실성 해소 필요
25.07.07
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- 목표주가 90,000원 유지
- 3분기 영업이익 6,868억원 예상, -9% YoY
- 2025년 추정 영업이익 2.8조원, -17% YoY
KB증권은 LG전자 목표주가 90,000원 (12M P/B 0.7x), 투자의견 Buy를 유지한다.
2분기 LG전자 매출 (-4.4% YoY)과 영업이익 (-46.6% YoY)은 미 관세 비용 부담 본격화 및 가격 경쟁 심화 등으로 전년대비 감소하며 시장 컨센서스를 크게 하회했다.
하반기에는 해상운임을 비롯한 물류비 부담 완화에도 HS (가전) 비수기 진입과 MS (TV) 수요 부진 등의 영향으로 실적 개선 폭은 미미할 것으로 예상된다.
특히 LG전자는 가전, TV, 자동차 등 핵심 사업부가 관세 불확실성에 대부분 노출되어 있어 향후 LG전자 실적과 주가의 기울기는 관세 불확실성 조기 해소와 내구재 수요 회복 강도에 의해 결정될 전망이다.
■3분기 영업이익 6,868억원 예상, -9% YoY
LG전자 2분기 연결 실적은 MS (TV) 실적 부진 영향으로 매출 20.7조원 (-4.4% YoY), 영업이익 6,391억원 (-46.6% YoY, OPM 3.1%)을 기록해 컨센서스 영업이익 (8,470억원)을 크게 하회했다.
2분기 부문별 영업이익은 HS 4,433억원, ES 2,493억원, VS 1,197억원, MS -1,956억원 등으로 추정된다.
한편 3분기 연결 실적은 LG이노텍 실적 개선과 MS (TV) 적자 축소 영향으로 매출 22.2조원 (-0.1% YoY), 영업이익 6,868억원 (-8.7% YoY, OPM 3.1%)으로 예상되어 전분기 대비 소폭 개선될 것으로 추정된다.
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