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KT (030200) 주가전망
눈여겨 봐야 할 포인트 B2B향 AX 사업
25.06.30
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- 목표주가 65,000원, Buy 유지
- 2Q25 실적: 컨센서스 부합
- B2B향 AX의 높은 성장 가능성이 이슈
KT에 대한 목표주가 65,000원과 투자의견 Buy를 유지한다.
KT의 투자포인트는 1) 자신의 사업에 AI를 적용함에 따른 사업 효율화, 2) B2B향 AX 등 사업의 높은 성장 가능성에 있다.
■2Q25 실적: 컨센서스 부합
KT의 2분기 실적은 컨센서스에 부합한 영업이익 8,130억원 (컨센서스 8,266억원)으로 예상한다.
자양동 부동산 개발에 따른 이익 인식 (아파트 분양 수익)이 본격화되는 한편 저수익/한계사업을 합리화한 효과가 본격적으로 발생할 것으로 기대하기 때문이다.
다만, KB증권의 직전 영업이익 추정치 대비 소폭 감소하였는데 이는 경쟁사의 유심보안 침해로 이탈한 가입자들을 내재화하는 과정에서 마케팅 비용이 발생하였을 것으로 판단하기 때문이다.
경쟁사에서 이탈한 가입자들 중 35만명 수준이 KT로 유입되었을 것으로 기대한다.
이들의 ARPU를 5만원 수준으로 가정하면 250억원 가량의 매출액이 증가하였을 것으로 예상한다.
한편, 이는 가입자 획득비용 증가로 연결될 전망이다.
과도한 비용 집행한 수준이 아니라면 이는 펀더멘털 개선을 이끈다는 점에서 긍정적이다.
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