Buy
LG화학 (051910) 주가전망
제일 싼 지주사긴 해
25.07.03
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- 투자의견 Buy, 목표주가 30만원 (유지)글로벌/IRA/전방 불확실성은 여전
- 2Q OP 3,257억원으로 컨센서스 부합. LG ES가 컨센서스를 +5% 상회한 영향
- 내재가치와 괴리가 가장 큰 지주사. SOTP 가치 95만원 vs. 현주가 25.7만원
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글로벌/IRA/전방 불확실성은 여전
LG화학에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 30만원을 유지한다.
트럼프 당선과 함께 우려되었던 미국의 IRA 보조금이 수정 중인데, 최악은 면한 분위기다.
다만, 글로벌/정치적 불확실성은 여전하다.
중기적으로, IRA 최종 수정 확인, 연간 가이던스 변동 확인, 주요 전방 (미국 GM /ESS & 유럽/중국 Tesla) 판매량 변화를 주시할 필요가 있겠다.
2025년 들어 GM 판매량이 테슬라 판매량 대비 상대적 강세라는 점은 긍정적이다.
LG에너지솔루션 대비 GM 비중이 높다는 점은 2025년부터 장점으로 작용하고, 석유화학은 장기 Down-Cycle이며, 양극재 사업은 2Q 판매량 둔화와 장기 불확실성이 우려되기 때문이다.
* IRA 수정 영향, 테슬라 판매량 영향, LG ES 실적 추정은 LG에너지솔루션 7/3 자료 참고
■2Q OP 3,257억원으로 컨센서스 부합.
LG ES가 컨센서스를 +5% 상회한 영향
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