Buy
현대건설 (000720) 주가전망
실적의 시간이 끝나고 다시 원전의 시간
25.07.18
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원
- . 업종 최선호주
- 2Q25 Review: 시장 기대치 부합
- 2025년 연간 매출액 30.0조원, 영업이익 9,104억원 전망
- 실적의 시간이 끝나고 다시 원전의 시간
.
업종 최선호주
현대건설에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 110,000원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 1.4배 수준이다.
연초 높았던 실적 가이던스에 비하면 아쉬움이 남는 상반기 실적이었다.
다만, 해외 플랜트 현장의 부진을 국내 주택 원가율 개선으로 상쇄할 수 있음이 확인된 점이 긍정적이다.
상반기에는 공격적인 이익 가이던스와 원전 사업에 대한 ‘기대감’이 주가를 이끌었다면 하반기 점진적 실적 개선과 원전에서의 실제적인 수주 및 착공 가시화가 주가를 이끌어 갈 것이다.
변함없는 업종, 원전 최선호주다.
■2Q25 Review: 시장 기대치 부합
2025년 2분기 현대건설의 연결기준 매출액은 7.7조원 (-10.4% YoY, +3.6% QoQ), 영업이익은 2,170억원 (+47.3% YoY, +1.6% QoQ)을 기록하면서 시장 기대치에 부합하였다.
1) 사우디 등 해외 현장 비용 증가에 따른 플랜트 원가율 부진 (1Q25 95.5% → 2Q25 100.3%), 2) 판관비 증가 (연결회사 미수금 대손상각 등으로 700억원 증가) 등이 이번 분기 실적의 부담요소 였으나 고원가 현장의 점진적 종료에 따른 건축/주택 원가율 개선 (2Q24 99.8% → 1Q25 95.7% → 2Q25 94.5%)에 따라서 영업이익이 시장기대치에 부합했다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
