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LG에너지솔루션 (373220) 주가전망
ESS로 또 한 번 구사일생
25.07.25
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- 투자의견 Buy (유지),
- 목표주가 42만원 (상향)
- 부진한 기존 EV향 수요 vs. ESS 수요 급증
- 2Q OP 4,920억원. 컨센서스 +56% 상회. 3Q OP 4,129억원 추정
목표주가 42만원 (상향)
투자의견 Buy를 유지하며 목표주가는 41만원 → 42만원 (Upside 15.5%)로 소폭 상향한다.
제목대로 구사일생이다.
① 미국의 IRA 보조금 수정은 소비자 구매 보조금 (7,500$)이 9/30 조기 종료되어 아쉽지만, AMPC가 2032년까지 유지되며 최악은 면했고, ② PFE (중국) 국가들의 ESS 수입 제한이 시작되며 때마침 2Q 가동 시작된 미국 ESS 생산량/수주가 빠르게 상승하고 있기 때문이다.
LG에너지솔루션은 기회를 포착, 9월 전후로 급감할 EV용 2차전지 생산라인을 ESS 생산라인으로 전환, 가동률 최적화할 계획이다.
3~4분기, 전반적인 미국 가동률 유지/회복여부에 주목할 필요가 있겠다.
목표주가 상향은 ESS 성장을 추가, 기업 영구 성장률을 3.85% → 4.2%로 상향한 영향이다 (COE 9.6%, Beta 1.2, 영구성장률 4.2%).
■부진한 기존 EV향 수요 vs.
ESS 수요 급증
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