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“AI 수요 강하다”, ‘운용 비중 확대’ 유지
서비스나우 (NOW US)
25.07.25
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- ‘운용 비중 확대’ 유지1) ACV 증가세2) 구독매출, CRPO 21.5% 증가3) 영엽이익률 증가세4) 매출 성장 반영한 기업가치 ‘저평가
- - 매출 +22.4%, EPS +30.7% YoY- 분기 3.6억 달러 자사주매입- 영업이익률 29.5%, +2.5%p YoY- 500만 달러 이상 ACV 고객 +20%- cRPO 109.2억 달러 +21.5%- 분기 재계약률 98% 유지- AI 제품/플랫폼 계약 건수 증가
- 리스크 요인
1) ACV 증가세,
2) 구독매출, CRPO 21.5% 증가,
3) 영엽이익률 증가세,
4) 매출 성장 반영한 기업가치 ‘저평가
서비스나우의 실적은 AI 수요에 힘입어 시장 예상을 상회했다.
1) 거액의 연간 계약 가치 (ACV)가 크게 증가하고 있으며, 2) 구독매출은 전년대비 22.5%, CRPO (향후 12개월 적용 매출)도 21.5% 성장했다.
3) 영업이익률은 29.5%로 2.5%p 증가했다.
자사주매입을 통한 높은 ROE (27.2%)가 유지되고 있으며, 매출 성장성을 반영한 기업가치 {(12MF EV/Sales)/3년 Sales Growth 성장률)}도 시장대비 저평가되어 있으므로 ‘운용 비중 확대’를 유지한다.
■매출 +22.4%, EPS +30.7% YoY, 분기 3.6억 달러 자사주매입
, 영업이익률 29.5% (+2.5%p YoY)
, 500만 달러 이상 ACV 고객 +20%
, cRPO 109.2억 달러 +21.5%
, 분기 재계약률 98% 유지
, AI 제품/플랫폼 계약 건수 증가
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