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중국판 정샘물 뷰티, 마오거핑화장품
마오거핑화장품 (01318 HK)
25.07.29
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- 중국의 유일한 프리미엄 화장품 브랜드
- 투자포인트1) 높은 브랜드 영향력2) 다양한 제품 라인 보유. 특히 ASP 높은 스킨케어 매출 비중 확대로 수익성 개선3) 재구매율 지속 개선
- 높은 성장성과 수익성에도 불구하고12MF P/E 에스티로더 대비 低
마오거핑화장품 (이하 마오거핑)은 중국 메이크업 아티스트인 마오거핑 (MAGEPING)이 설립한 화장품 기업이다.
현지 브랜드 중 유일한 프리미엄 브랜드로 2023년 기준 중국 프리미엄 화장품 시장 매출 12위를 기록했다.
주요 제품은 메이크업과 스킨케어이며, 향수와 바디케어 제품도 출시해 제품 라인이 다양해지고 있다.
■투자포인트
1) 높은 브랜드 영향력
2) 다양한 제품 라인 보유.
특히 ASP 높은 스킨케어 매출 비중 확대로 수익성 개선
3) 재구매율 지속 개선
마오거핑은 C-beauty로서 브랜드 영향력을 확대하고 있으며, 메이크업뿐만 아니라 스킨케어, 향수, 바디케어까지 제품군을 확장 중이다.
특히 스킨케어 매출 비중 확대는 향후 마진율을 개선할 (메이크업 제품보다 스킨케어의 ASP가 높음)가능성이 높다.
대부분 브랜드가 온라인 판매에 집중하는 반면, 마오거핑은 온오프라인을 병행하고 있다.
가격대가 높은 프리미엄 제품인 만큼 오프라인 매장에서 고객에게 메이크업 컨설팅을 제공하는 등 제품 체험과 인지도 제고에 집중하고 있다.
또한 오프라인 매장은 1~2선 도시에 위치해 있어 일부 고객들은 온라인으로만 구매할 수 있는데, 온라인으로 고가 제품을 구매하는 것에 대해 심리적 부담이 존재할 수 있다.
이에 따라 제품 용량을 축소하고, 가격을 인하한 온라인 전용 제품을 출시해 진입 장벽을 낮춰 온라인 재구매율이 상승하는 등의 성과를 거두고 있다.
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