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HD현대마린솔루션 (443060) 주가전망
신조선 업황과 무관하게 지속적인 성장이 가능
25.07.30
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- 목표주가 24만원으로 상향조정,
- 투자의견 Buy 유지
- 2분기 영업이익률 17.7%로 상승에 이어 하반기에도 실적개선 지속될 전망
- 신조선 업황과 무관하게 지속적인 성장이 가능한 종목
- 오버행 이슈 해소 시
- 추가적인 주가 레벨업 기대
투자의견 Buy 유지
HD현대마린솔루션에 대한 12개월 목표주가를 기존 210,000원에서 240,000원
(2026E BVPS X Target P/B 10.91배)으로 14.3% 상향조정한다.
목표주가는 글로벌 주요 조선사 및 핵심 조선기자재 기업들의 P/B-ROE 추세선 회귀식에 HD현대마린솔루션의 2026E ROE (39.18%)를 대입하여 도출한 적정 P/B 10.91배에 2026E BVPS 22,296원을 적용하여 산출했다 (기존 2025E).
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 상승여력이 25.0%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■2분기 영업이익률 17.7%로 상승에 이어 하반기에도 실적개선 지속될 전망
HD현대마린솔루션은 2025년 2분기에 매출액 4,677억원 (+6.8% YoY), 영업이익 830억원 (+16.9 YoY, 영업이익률 17.7%)을 기록했다.
환율하락과 친환경솔루션 부문의 대형공사 완료에 따른 일시적 매출감소로 매출과 영업이익이 모두 시장예상치를 소폭 하회했으나 오히려 영업이익률은 높아졌다.
이는 수익성이 상대적으로 높은 AM솔루션 부문의 성장이 지속되고 있기 때문인데, 이러한 분위기는 하반기에 더욱 강화될 전망이다.
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