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SK엔무브, SK온 합병 관련 주요 내용
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25.08.01
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- 7월 30일 SK엔무브와 SK온 합병 발표
- 신용등급 및 채권자 이의 제기와 관련 이슈
- [표1] 7월 30일 SK이노베이션은 SK엔무브와 SK온을 합병한다고 발표.
합병 이후 SK엔무브는 소멸하고 SK온만 남을 예정.
SK 그룹 사업 재편이 마무리되어가는 모습
- [표2] 같은 날 발표된 공시 내용을 요약하면, 자금 유입과 관련해서는 SK온이 2.0조원 (PRS 방식), SK아이이테크놀로지는 0.3조원 (PRS), SK이노베이션은 2.7조원 (SK가 0.4조원, 1.6조원은 PRS, 0.7조원은 신종자본증권)의 유상증자가 있을 예정.
자금 유출과 관련해서는 SK이노베이션이 SK온의 FI 지분을 3.6조원에 인수할 것으로 공시.
유출 금액이 큰 편이나, 유상증자로 유입되는 금액과 비핵심자산 매각, 유동화 등을 통해 대응할 예정.
이를 통해 연결기준 현금이 유입되는 구조
■ 신용등급 및 채권자 이의 제기와 관련 이슈
- [표3][그림1] 신용평가사들은 금번 합병 계획을 통해 SK온의 신용등급이 유지되고, 등급 하방 압력은 완화될 것으로 평가.
SK엔무브의 경우 신용등급 3사 모두 장기등급을 AA/S에서 AA/부정적검토로 변경.
단기신용등급도 A1/부정적검토로 조정
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