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‘초지능’ 연구소 설립, ‘운용 비중 확대’ 유지
메타 플랫폼스 (META US)
25.08.04
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- ‘운용 비중 확대’ 유지1) AI 접목, 광고 수익 극대화2) 높은 수준의 ROE3) 매출 성장 반영한 기업가치 저평가
- - 매출 +22%, EPS +38% YoY- 영업이익률 43%- 앱 광고 매출 (전체의 98%), +22%- 북미/캐나다 (전체의 43%), +21%- DAU 34억명, 광고당 ASP +9%
- 리스크 요인
1) AI 접목, 광고 수익 극대화, 2) 높은 수준의 ROE,
3) 매출 성장 반영한 기업가치 저평가
메타의 실적은 시장 예상을 상회했으며, AI를 활용한 광고 수익도 증가할 것으로 기대한다.
1) 메타의 디지털 광고 매출은 AI 릴 광고, 추천 모델로 노출 수와 평균 단가 상승이 이뤄지고 있으며, 2) 영업마진 (43.0%) 개선에 따른 수익성 (12MF ROE 30.2%)도 향상되고 있다.
다만, 메타의 이익 성장을 반영한 주가 (PEG: 12MF P/E, 2025~2027 EPS CAGR)는 다소 비싼 구간에 진입하게 시작했지만, 향후 3년 매출 성장성을 반영한 기업가치 [(12MF EV/Sales)/3Y Sales CAGR]는 여전히 시장 대비 저평가 영역에 있으므로 ‘운용 비중 확대’ 의견을 유지하도록 한다.
■매출 +22%, EPS +38% YoY
, 영업이익률 43%
, 앱 광고 매출 (전체의 98%): +22%
, 북미/캐나다 (전체의 43%): +21%, DAU 34억명, 광고당 ASP +9%
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