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KT (030200) 주가전망
서프라이즈보다 구조적 실적 개선
25.08.11
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- 목표주가 65,000원, Buy유지
- 2Q25 실적 서프라이즈
- 별도 영업이익: +17.1% QoQ
- B2B 향 AX 사업에서도 구조적 성장세를 보여준 2Q25 실적
KT에 대한 목표주가 65,000원과 투자의견 Buy를 유지한다.
KT의 투자포인트는 1) 지속되고 있는 밸류업 프로그램에 대한 기대감, 2) B2B향 AX 사업의 높은 성장가능성, 3) 통신 사업에 AI를 적용함에 따른 사업 효율화에 있다.
특히 KT는 실적발표에서 배당 정책에 대해서 안정적인 기조를 유지하는 한편 자사주 매입 (금년 2/14~8/13 동안 2,500억원 매입, 향후 3년 내 7,500억원)도 차질없이 진행될 것임을 시사하였다.
■ 2Q25 실적 서프라이즈
KT는 2분기 영업이익 컨센서스 (8,658억원)를 크게 상회한 영업이익 1.01조원을 거뒀다.
자양동 부동산 개발 이익 인식이 본격화된 한편 저수익/한계사업을 합리화한 효과가 본격적으로 발생한 때문으로 판단된다.
자양동 부동산 개발 이익은 전체 5,000억원 규모의 이익 중 60%가 반영되면서 이익 규모를 키웠으며, 이를 제외하더라도 KT클라우드, 스카이라이프 등 주요 그룹사 매출액의 이익 기여분 (5,461억원, +304% YoY)이 성장하면서 실적 개선된 주요 원인으로 작용하였다.
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