Buy
SK오션플랜트 (100090) 주가전망
해상풍력 수주 재개와 함께 회복하는 실적
25.08.18
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 25,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
- 2Q25 영업이익 156억원 (+3.8% YoY): 해상풍력 매출 회복에 힘입은 실적 개선
- 국내외 해상풍력단지 수주 재개에 따른 수주잔고 회복, 매출 개선 기대
SK오션플랜트에 대해 목표주가를 25,000원으로 8.7% 상향조정하고, 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가를 상향한 것은 대만 및 국내 해상풍력발전단지의 수주가 본격적으로 재개되고, 매출 믹스 개선에 따라 마진이 회복되는 것을 반영했기 때문이다.
목표주가는 3-stage DCF 방식 (WACC 7.7%, 영구성장률 2.9% 가정)으로 산출했으며, 이는 12M Fwd.
Implied P/E 25배, 12M Fwd.
Implied P/B 1.81배에 해당한다.
최근 종가 대비 상승여력은 23.8%다.
■2Q25 영업이익 156억원 (+3.8% YoY): 해상풍력 매출 회복에 힘입은 실적 개선
SK오션플랜트의 2Q25 잠정 매출액은 2,406억원 (+38.8% YoY, -6.4% QoQ), 영업이익은 156억원 (+3.8% YoY, +40.8% QoQ), 지배주주 순이익은 85억원 (+205.8% YoY, +94.4% QoQ)을 각각 기록했다.
영업이익은 시장 컨센서스를 16.8% 상회하는 수준이다.
해상풍력 매출은 기존 Hai Long 프로젝트의 잔여 물량이 인식되는 가운데, 올해부터 인식되기 시작한 Feng Miao 프로젝트 관련 매출이 확대되면서 전년동기대비 65.5% 증가했다.
특수선 관련 매출 또한 올해 특수선 3기에 대한 매출이 모두 반영되면서 같은 기간 36.8% 확대되었다.
전분기대비로는 주기기 입고 스케쥴의 차이로 소폭 감소했으나, 3분기 중 회복할 전망이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
