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현대건설 (000720) 주가전망
실적 우려 vs. 기대에서 실제가 될 원전
25.09.02
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- 투자의견 Buy, 목표주가 97,500원 (↓).우려를 넘어설 원전의 시간이 올 것. 최선호주 유지
- 각종 불확실성에 발목 잡힌 주가
- 2025년 매출액 30.0조원 영업이익 7,933억원 전망. 비용 가능성 반영하여 12.9% 하향
우려를 넘어설 원전의 시간이 올 것.
최선호주 유지
현대건설에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 97,500원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 1.25배 수준으로 KB증권의 2025년 3분기 시장위험 프리미엄 상향 (5.2% → 6.0%)에 따른 COE 증가 (6.5% → 7.0%) 등을 반영하여 기존 대비 11.4% 하향한 것이다.
국내 건설산업을 둘러싼 불확실성 (안전 이슈, 부동산 규제)과 실적에 대한 우려가 투자심리를 누르고 있다.
단기간에 센티먼트가 급변하기 어려울 수 있으나 향후 10년 이상의 시간을 이끌어갈 원전 사업이 단순한 기대를 넘어 실제가 되는 순간이 멀지 않았다.
내년 상반기가 끝나기 전에 15조원 이상의 원전사업 신규수주가 가능하다.
우려를 기회로 삼을 필요가 있다.
최선호주를 유지한다.
■각종 불확실성에 발목 잡힌 주가
상반기 랠리 이후 7월 중순이 지나며 주가는 부진을 이어가고 있다.
상반기 랠리를 함께 했던 원전 관련 기업 전반적으로 정체 양상이지만 그 중에서도 현대건설 부진은 두드러졌다.
하반기 들어 국내 건설업을 둘러싼 불확실성 (안전 이슈, 부동산 규제)이 부각되고 이익 가이던스 하향 예고에 따른 실적 불확실성까지 맞물리며 투자자들의 차익실현 욕구가 커졌던 것으로 판단된다.
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