2분기 부실자산 규모 소폭 감소, 여전히 신중한 접근 필요
KB 상업용 부동산 | 미국
25.08.25
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- 2분기 미국 상업용 부동산 부실자산 규모는 소폭 감소했으나 추가 부실 발생 가능성 존재
- 오피스 부실자산 규모도 소폭 감소, 그러나 여전히 상당 비중 차지. 신중한 접근 필요
- 9월 다시 시작될 금리인하, 미국 오피스 시장 회복에 촉매가 될 것
MSCI RCA에 따르면, 11개 분기 동안 증가했던 미국 상업용 부동산 부실 (Distressed) 자산 규모가 2025년 2분기 들어 소폭 감소했다.
2분기 말 기준 미국 상업용 부동산 부실자산 규모는 1,219억 달러로, 신규 부실자산 규모가 120억 달러 가량이었으나 워크아웃된 부실자산 규모가 이를 상회했다.
주요 자산유형 중 호텔의 부실자산 규모가 2분기에 가장 크게 감소했으며, 오피스의 부실자산 규모도 소폭 감소했다.
그러나 오피스 부실자산은 여전히 미국 상업용 부동산 부실자산 규모의 절반에 가까운 규모 (2분기 말 기준 573억 달러)를 차지하고 있다.
미국 상업용 부동산 부실자산은 코로나19 발생 이후 악화된 펀더멘털과 자산가치 하락, 2022~2023년 금리인상과 함께 높아진 부채 비용의 영향으로 증가하기 시작했으며, 2022년 3분기부터 시작해 2025년 1분기까지 지속 증가했다.
경기에 후행하는 상업용 부동산 시장 특성 상 조정기가 아직 이어지고 있고, 대출금리도 여전히 높은 상황이다.
2025년 만기가 도래하는 상업용 부동산 대출 규모는 6,200억 달러를 상회하는 수준이며, 2025년 2분기 말 기준 잠재 부실자산 규모는 3,481억 달러로 하반기에도 부실자산 규모가 증가할 가능성이 있다.
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