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삼성전자 (005930) 주가전망
HBM4, 순항의 시작
25.08.29
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- 목표주가 90,000원, HBM4 초기 개발 양호
- 하반기 실적 큰 폭 개선 기대
- 2026년 추정 영업이익 41조원, +40% YoY
KB증권은 삼성전자 목표주가 90,000원, Buy를 유지하고 반도체 업종 top pick으로 제시한다.
이는 현재 삼성전자 1c nm D램 기반의 HBM4 초기 개발 과정 및 성능이 양호한 것으로 파악되어 내년 1분기 평택 캠퍼스 신규 증설을 통해 2026년 HBM 시장 점유율 확대가 기대되기 때문이다.
특히 엔비디아 (Nvidia)는 HBM4 공급 업체들에게 더 높은 조건의 전력소모 감소와 속도 향상을 요구하고 있으며 HBM4E의 경우 적층 단수 증가에 따른 집적도와 밀도 상승으로 생산 공정의 난이도 심화가 예상되어 향후 삼성전자가 1c nm 기반의 HBM4 생산 수율을 안정적으로 달성한다면 내년 HBM 공급량은 큰 폭의 증가세가 기대된다.
따라서 최근 HBM4 내부 양산 승인 (PRA: Production Readiness Approval) 절차를 통과한 삼성전자는 4분기부터 HBM4 초기 생산 단계에 진입할 것으로 예상된다.
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